中金所公布的螺纹钢期货价格数据,虽然有需求以及库存变化的压力,但市场总体供需仍然平稳。

截止5月13日,螺纹钢期货主力合约2109收报453元/吨,较上日结算价涨1.2%,创上市以来新高,成交量略降。

现货市场上,上海地区三级螺纹钢报价在4820-4850元/吨左右,已经是上周末报价,下游心态一般。下游钢铁企业开工率下降,对现货市场的需求有所减弱。

根据国内钢厂开工率测算,全国高炉开工率已经跌至年内低位,最新统计数据显示,全国高炉开工率较年初下滑10个百分点。若如此,则为6月中旬以来的首次下滑。

进入5月,检修和限产的时间陆续增多,库存也逐渐回升,目前库存已经回升至8月中旬水平。不过,钢厂仍有继续补货的计划。

目前,现货市场基本面整体并不乐观。5月上旬全国钢厂的平均产能利用率为60.98%,低于此前预期的62.12%,创3月初以来新低。

同时,前期在宏观不确定的市场环境中,钢铁股大幅下跌,支撑钢材价格下跌的因素也受到制约。

从基本面来看,5月中旬钢厂的开工率持续下降,这给钢厂生产和原料供应产生了一定的影响。不过,从产业链来看,多数钢厂的产量并未出现明显的上升,更多的是通过进行补库,以避免库存累积,这有助于压低市场价格。

截至目前,三大期钢指数价格指数3月份以来累计下跌了3.07%,总体来说跌幅为0.55%。与此同时,现货市场报价,5月11日的三级螺纹钢报价在4110元/吨,较上日累计下跌近20元/吨。

这个市场的前景如何?近期,钢铁市场数据向好,是企业对后期市场走势判断较为准确的佐证。

在宏观政策上,国内经济数据表现疲软,工业增加值维持在7%的增速之下,固定资产投资增速放缓,房地产市场降温,“楼市调控”依然很有必要。从房地产市场来看,房地产市场受到近期疫情散发的影响,开工率出现下降,其对钢材需求的支撑有限。

不过,宏观政策在市场上的影响也传导到了黑色产业链。5月以来,国内经济数据虽然企稳,但是房地产数据不甚理想。4月房地产销售面积两年平均同比增长2.4%,与3月持平;新开工面积两年平均同比增长1.7%,低于3月和3月,同比下降10.7%,连续4个月下滑,并且处于低位。

产业链解读:现货市场全面上涨,钢铁股获得资金净流入

尽管在政策方面,5月国家出台一系列稳增长措施,包括近期出台的稳增长举措,今年以来,房地产行业表现强劲。不过,对于钢铁行业而言,整体市场回暖的预期较弱,钢铁企业普遍盈利不理想,企业盈利水平下滑。从7月中旬开始,全国的钢铁企业出现大面积亏损,华东地区甚至出现了数家亏损的钢铁企业。

5月11日,有消息称,为应对国内钢铁企业大规模亏损,中国钢铁工业协会提议,将原有国内钢铁企业的净资产含量减低到45%以下,至55%以下,并可向钢铁企业支付72%的营业税。

尽管这个规定下发,但对于钢铁企业来说,这个减法是实质性的。该减法的意义在于,为钢企减负,对于企业来说,降低融资成本、提升经营利润是其主要目的。