内容导航:2020年全球铜价走势是涨还是跌?2020年铜价走势怎么样?2020年铜价能不能买?2020年铜价能否买?2020年铜价能否买??

问题一:2020年全球铜价走势是涨还是跌?回答:

2020年2月6日,3月伦铜最低价跌至4874美元/吨,2月9日跌至4643美元/吨,距离到5月,目前伦铜库存连续三周下降,已连续三周下降,且远期市场对明年铜价看好。

尽管目前铜价在不确定因素较多的情况下,目前来看多空较为纠结,但是从年内的大趋势来看,高位盘整仍是大概率事件。此外,一旦要确定铜价跌势,需看4月、5月和9月的数据是否支持。在本次的反弹中,全球铜显性库存处于中低水平,若从高频数据来看,上海、广东和云南铜库存能够在三季度止跌回升,或许更值得期待。

消费旺季已过,关注5月制造业PMI数据

铜消费的淡季不淡,而且5月宏观经济数据虽然环比好转,但仍处于下行通道。同时,由于国家严控房地产调控,基建投资等一系列措施仍在,尤其是房地产投资累计增速并未改善,均给制造业的需求带来不小的压力,而且,在国内经济稳中向好的态势之下,制造业投资连续三周下滑,并且,受疫情影响,铜矿供应出现一定紧缺,叠加政策的收紧,铜的表观消费同比下滑,出口数据同比下降。

铜库存的累积不无道理,但是全球库存的累积,导致了铜价的下行压力,如2008年全球金融危机期间,美国股市跌至纪录低位,引发恐慌性抛盘,铜价在快速下跌之后,下方的支撑力量十分强劲。

另一方面,6月之后的铜价来看,冶炼厂检修带来的现货铜供应紧张,以及疫情期间铜需求受到抑制,再加上疫情对生产的抑制,使得铜的需求在5月至7月的中旬呈现一轮下降态势。预计铜价持续下跌,但是总体来说,短期内跌势并未结束,只是受到市场对于疫情的担忧情绪影响,短期内震荡下行的可能性不大。

图为沪铜指数和EPS

受美国财政刺激计划影响,在二季度的反弹中,我国经济逐渐从衰退状态逐渐回暖,以及4月美国财政部公布的一系列刺激方案,全球铜矿产量开始自3月份起出现显著增长,并且短期内是在7月到8月期间的基本面发生了扭转,沪铜指数创出了年初以来的新高。但是随着,美国基建刺激计划被批准,全球铜矿产量将逐渐恢复正常,市场的风险偏好将逐渐降低,这也是沪铜指数连续两月下滑的主要原因。

国内市场是消费淡季,国内现货升水大幅下降,不过因流动性宽松和收储等因素影响,现货升水一直处于走高的状态,加之三季度后国内消费旺季,铜材市场表现强劲,加之全球宏观经济的弱势表现,铜整体保持了良好的基本面,国内库存的累积对铜价形成了一定的支撑。

图为上期所铜指数和EPS

虽然近期,在疫情逐步得到控制的情况下,国内经济出现了一定的复苏,但是因在6月之前的供给侧改革等因素影响,国内工业品加工产能大幅增加,叠加在端午节后的集中检修期,国内工业品产量持续增加,精炼铜产量基本处于高位,这使得供需错配使得铜价受到压制。