铁矿石供给过剩预期,持续施压矿价。受钢厂控制产量政策影响,供给端仍然没有明显利空因素。随着钢厂利润逐步恢复,开工率提高,粗钢日均产量仍然继续增长,且有望进一步增加。库存方面,港口库存持续下降,港口库存出现小幅增加。

有关消息面:

据外电消息,3月13日当周,美国白宫发布了对华加征关税的半年度税令,将对包括中国、土耳其、伊朗在内的50个国家和地区征收25%的关税。报道称,这一决定旨在结束两个多月的贸易冲突,但更广泛的是,特朗普政府拒绝了来自美国政府的要求。

中国对美方所加征的关税还对某些豁免,包括对3000亿美元中国输美商品加征的关税。

基本面分析:

供应方面,1-3月粗钢产量大幅增长,日均粗钢产量也维持在280万吨的高位,这与需求端的良好表现相吻合。螺纹钢经过长时间的去库存,已经形成了比较明显的库存去化,从盘面的角度来讲,当前多头资金的持续流入是导致螺纹钢价格上涨的主要原因。

在产量方面,从供需层面看,供应方面,从年初至今,因环保检查,部分地区的钢厂开始停工停产,加上钢厂的减产停工,产量逐渐回落。在需求方面,受房地产和基建的复苏,中国房地产市场持续复苏,增速在2019年的全年水平的中升至9.4%。根据国家统计局数据,3月份中国房地产销售面积同比增长19.9%。而房屋新开工面积的同比增长14.9%,房地产库存的去化压力已经逐步显现。而受3月和4、5月房地产政策面放松,以及专项债的发行量增大,在流动性没有明显收紧的情况下,需求端的预期也有望迎来季节性的好转。

操作上,虽然近期中美贸易摩擦有所缓和,但盘面的超跌反弹还是受到了一定的影响,鉴于当前已经基本完成了12月、1月的资金供应,当前仍然处于相对较高的库存去化阶段,低库存是较好的买入时机,因此建议操作上多单持有,暂且不论大小周期,可以结合实际情况进行短线操作。

【个人分析】

螺纹钢小幅高开后高位回落,日线级别上形成了四连阴,价格回落下行,短线预计仍然在2220-2200区间运行,关注上方2260一线的压力,近期可能是出现了一段时间的反弹,不建议去追空,虽然上方空间有限,反弹或不十分顺利,但不建议贸然追空。

现货市场:唐山市场起反倾销非法定品销售,拉涨意愿不强,然价格持续回落,目前成交量依然不足,最新现货报价下调30-50元/吨,以平仓为主,市场情绪低迷,报价普遍跌至2050-2070元/吨之间,贸易商成交较弱。目前钢厂在整体利润的支撑下仍然保持较高的开工率,高炉开工率维持高位,产量持续增加,目前产能利用率接近80%,而需求方面,螺纹钢表观消费同比增速也在下滑,在 2 月官方制造业PMI 之后,经济数据也不乐观,并且官方PMI的不及预期也对价格形成了一定的压制。虽然淡季预期已经有所兑现,但当前的库存累积仍然较强,且近期在库存持续上升的情况下,下游补库需求仍然旺盛,因此短期钢价依旧处于高位震荡格局,不过目前随着部分商家止跌回暖,价格进一步上行的概率较小,整体在前高附近震荡。