上周五,铁矿石主力1509合约大涨近8%,以单日最高涨幅近8%。对此,分析人士称,当前铁矿石价格回升,但自身基本面仍然偏弱,在淡水河谷年度发货不及预期的情况下,存在供需失衡的可能。

有钢厂高管表示,随着复工复产的推进,铁矿石市场整体供应量会有所恢复。

去年的铁矿石行情并没有像2018年的疯狂。王亚伟说,2018年4月,整个钢铁行业都处在供给侧改革、去产能、去库存的过程中。从供应侧看,2018年1月,粗钢日均产量259.16万吨,较去年12月上升5.05万吨,增幅14.94%。

2014年,全球粗钢需求峰值已过,导致全球铁矿石供需失衡,国际铁矿石价格快速上涨,国际铁矿石价格上涨超过4%。

王亚伟表示,2017年全球 三巨头都在大幅减产,全球铁矿石的供给出现大幅下降,对铁矿石的需求并未增加。同时,世界主要铁矿石生产商继续增产,预计全球铁矿石需求增加,全球铁矿石价格继续上涨。

据王亚伟介绍,四大矿山今年5月停产,4月之前,非主流矿供应恢复不及预期,且中国的需求处于强势的势头。铁矿石供需基本面并没有发生变化,在供应持续偏紧的情况下,需求会支撑铁矿石价格上涨。

王亚伟说,需求方面,虽然澳洲和巴西四大矿山今年减产,淡水河谷、力拓等纷纷增产,但铁矿石供过于求的格局还没有改变。王亚伟称,2018年铁矿石供过于求,而中国需求也较为旺盛,这是推动铁矿石价格上涨的重要原因。此外,供应的恢复也是支撑铁矿石价格上涨的重要因素。

铁矿石供应方面,上半年全球铁矿石供应量持续保持在低位,5月和6月澳洲三大矿山产量均有较大增幅。国内方面,四大矿山全年产量仍然处于高位,但四大矿山增速较慢,这也是近期铁矿石价格上涨的主要原因。

王亚伟说,2017年5月,四大矿山产量均有明显回升。其中,FMG(FMG)产量累计增幅为12%,淡水河谷产量累计增幅为27%。他称,产量回升的主要原因在于淡水河谷近期发生的新冠肺炎疫情,以及减产规模不及预期,导致淡水河谷产量恢复不及预期。

中品澳矿方面,王亚伟表示,除了四大矿山上半年产量增长不及预期,其余6月,全球铁矿石出口降幅均超过5%,表明我国在铁矿石进口上也处于主导地位。

王亚伟认为,目前,全球四大矿山均有部分的生产计划,非主流矿增产规模虽然较小,但数量仍处于历史较高水平,后期铁矿石供应预期增量仍是大概率事件。

供需端发生变化

王亚伟表示,铁矿石供给受到的影响主要在两方面:一是中国的货币政策以及环保限产的压制,二是全球经济出现下行压力,共同作用下,中国经济下行压力明显加大。

展望未来,王亚伟认为,全球经济下行压力较大,而铁矿石供给偏紧,铁矿石价格将维持强势,但从另外两个方面来看,全球经济下行压力较大,可能制约铁矿石价格的反弹空间。

但是,王亚伟也表示,目前来看,虽然全球经济在下行,但是货币政策仍然是宽松的,并没有超出市场预期的宽松,这也是他认为今年6月份到港的最大利空因素之一,主要原因在于全球贸易摩擦的影响。