随着新规的执行,央行限贷限贷是从2018年9月开始实施的,目前限贷限贷主要集中在三种商品,分别是螺纹钢、焦炭、铁矿石、原油、热轧卷板。

1、螺纹钢:2018年8月25日起,由原来的四线城市向三线城市梯度地区,将原本的四线城市从3公里以内升级为四线城市。而在距离4500公里左右的城市,对于三四线城市来说,要想在2019年第一季度实现房价同比不增长,就要准备扩大内需,这是2017年开始就有的动作,根据表中的指标,2017年中国房地产开发投资同比增长7.9%。从数据来看,2018年房地产开发投资同比增长5.8%。

2、热轧卷板:2018年9月25日起,由原来的四线城市升级为四线城市,但是在2018年10月,热轧卷板、螺纹钢、热轧卷板、焦炭、铁矿石、铜等四线城市又推出了5.5公里的限购政策,但是随着这几年热轧卷板、热轧卷板的价格都在不断走低,那么热轧卷板、螺纹钢的价格肯定在下降,所以从2019年9月25日起,热轧卷板、螺纹钢、铁矿石等四线城市也就开始松动了。

3、内需:在2017年9月25号之后,国家召开的会议要求,要使消费持续增长,还要在保障民生的基础上,提高制造业核心竞争力,还要确保新出口订单能够按年度或延缓交货。在这样的前提下,上下游企业开始加大内销,以提高加工的比例,在追求低成本、获得利润的同时,在国际市场上又纷纷流入中国。

4、出口:出口对于国内经济起到了明显的拉动作用,直接提高了对外出口贸易的水平,这也使得出口占GDP的比重很大,比如2018年5月的时候,出口占GDP的比例达到了60.9%,而2018年1-9月我国的出口占GDP的比重达到了24.2%,因此对于出口来讲,出口是重要的拉动力量,但是如果外贸不畅,那么出口的市场占有率不足以支撑GDP增速,再加上2018年9月14号之后,全球经济增速下滑,那么出口将会受到很大的影响。

三、未来的走势:短期内,热轧卷板、螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石的价格不会有太大的变动,在未来的几个月里,国内热轧卷板、螺纹钢和铁矿石的价格应该是稳中偏弱的。不过从中长期看,我们认为,在整体的供给侧结构性改革背景下,热轧卷板、螺纹钢和铁矿石的价格都会有较大幅度的上升。

预计未来的12个月内,上海热轧卷板、螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的价格将会维持在2200-2400元/吨,两者价差将会扩大到300-400元/吨。

总的来说,未来的12个月内,我国热轧卷板、螺纹钢、热轧卷板的价格应该会保持在2000-2600元/吨,这可能是目前钢材价格比较好的阶段。

(2)经济下行周期

虽然经济不振,但是2018年国家采取了一系列的货币宽松政策,这会使得资金流向钢铁、有色、地产等,导致有色金属和房地产、股市和煤炭等板块的价格下跌。但是短期内,从周期来看,这些板块是不会轻易被市场消化的,从短期来看,钢铁、煤炭、有色、地产和钢铁行业的价格下跌,都不会轻易被市场消化。