截至8月8日,自2021年1月8日,棕榈油期货主力合约2005开盘即暴跌超过300点,连续跌停后,于7月24日跌至5468点,结束了本轮“黑色星期一”的行情。截至7月8日收盘,棕榈油期货结算价报6386元/吨,较前一天收盘下跌206元/吨,跌幅5.95%,夜盘收于6470元/吨,下跌170元/吨。

最新数据显示,截至8月8日收盘,棕榈油期货2001合约报收6021元/吨,跌23元/吨,跌幅5.8%。2009合约报收6790元/吨,涨30元/吨,涨幅3.27%。

近期全球豆油走势令人担忧,不过近期多个国家棕榈油库存连续飙升,加上美豆的期价、现货价格出现较大跌幅,也在一定程度上缓解了市场的悲观情绪,利空棕榈油期货。从7月底到8月底,由于马来西亚将把毛棕榈油产量排除在计划范围内,所以8、9月份的出口数据都难有起色。此外,虽然7月棕榈油出口量不及预期,但总体上看,8月的棕榈油库存可能还是处在年内最高水平。

棕榈油期货短期下跌空间有限

作为全球豆油期现货价格走弱的重要因素之一,市场预计,在新冠肺炎疫情肆虐、全球油脂需求疲弱、豆油库存增加、以及地缘政治冲突等多重因素影响下,全球豆油和棕榈油的供应形势将受到明显影响。

不过,根据USDA10月供需报告,预计2021/22年度全球豆油期末库存为955万吨,较上月下调367万吨,库存消费比为5%,较上年度增加5%,库存消费比为9%,较上年度减少10%。全球豆油期末库存降至672万吨,较上年度减少322万吨,库存消费比为23%,较上年度减少1%。

值得注意的是,今年美豆期价上涨过快,本身已反映了市场的担忧,在全球大豆供应充裕、南美大豆产量下降、加拿大油菜籽丰产预期下,美豆期价在900美分/蒲式耳的整数关口附近徘徊,处于熊市中后期。在进入8月份,天气因素对农产品的扰动将进一步发酵,美豆期价存在回落风险,利空棕榈油期货。

近日,特朗普表示,将提议以1000亿美元、甚至2000亿美元的价格出售美国农产品。这将给美国大豆生产造成压力,美豆期价一度快速下滑至1550美分/蒲式耳。

据美国农业部发布的最新报告显示,美国7月大豆出口销售量为1030万吨,环比减少378万吨,同比减少95万吨,降幅为3%。美国7月豆油出口为193,916吨,环比增加264吨,增幅为14%,同比增加749吨,增幅为60%。

国内豆油库存处于历史同期高位

6月30日,全国港口食用棕榈油库存总量为475吨,环比增加38吨,增幅为21.6%,比上月同期增加61吨,增幅为8.9%。棕榈油库存为54.2万吨,环比增加38.9万吨,增幅为30.9%,比上月同期增加21.8万吨,增幅为28.4%。

由于上半年大豆进口量较大,据天下粮仓统计,1~6月累计进口大豆689万吨,同比增加56%,为历史同期最高水平。油厂开机率持续保持高位,棕榈油库存进一步增加。