2022年3月9日,上海期货金属交易所(下称上期所)与中国(上海)自由贸易试验区铜期权行权(行权)日 合约设计有特征:首先,行权(履约)(期权)流程与期货交易流程、期货保证金管理办法等相关性非常大;其次,行权(履约)、期货保证金管理办法等有明确规定。

交易品种和合约规则与国际惯例接轨,而交易合约规则与期货合约设计存在较大差异,交易单位在3吨/手,合约乘数为1/3,而结算交割的标准与我国上期所铜期货的结算价比较,两者存在较大的差异。

上期所铜期权行权(履约)时间分为交易日倒数第二个交易日前一交易日前一交易日的第一个交易日前一交易日的第二个交易日前一交易日的第一个交易日起,最后交易日后一个交易日起,即铜期权的行权(履约)交易时间为:3月8日到11日。

另外,行权(履约)制度规则与国际惯例接轨,但二者存在较大的差异,一是在保证金制度,行权与履约交易同样存在较大的差异,即:行权(履约)时间与期货市场不同,商品期权合约采取欧式期权,美式期权采用欧式期权,欧式期权交易以标的期货合约为主。二是上海期权交易所的行权(履约)制度与期权合约设计相同,交易者在期权到期日根据需求选择合约到期日,通常在合约到期日之前行权(履约)合约。