观点:现货市场上,螺纹钢现价跟随盘面上行,主要是受到宏观面的影响。首先,从短期供需来看,6月以来钢厂库存持续回升,支撑钢厂利润维持高位,对钢价形成了一定支撑。其次,昨日唐山市出台限产措施,有“以价换量”的嫌疑,对于市场需求产生一定的压制,成交清淡。最后,港口现货成交相对清淡,社会库存继续积累。最后,由于需求疲软,近期高炉产能利用率下降至49.83%,相比6月底的48.61%下降了近4个百分点,在生产数据不断改善的情况下,钢厂产量已经下降,由此对后期钢价走势产生一定的支撑。整体来看,预计在宏观面利空氛围明显减弱之下,铁矿石将延续高位震荡走势。

北京时间6月27日凌晨,美联储如期加息,市场预期6月加息后美联储将加息25个基点。虽然非农数据表现好于预期,但5月非农就业报告中,就业岗位大增至22.3万个,薪资同比增长3.6%,均符合预期,对美联储今年加息加息的可能性仍然比较有限,黄金获得避险支撑。另外,美联储布拉德也表示,认为如果劳动力市场紧缩速度快于预期,并且劳动力市场的工资水平保持强劲,那么美联储可能会在今年晚些时候加息。总体来看,在利空因素逐渐增多的情况下,非农数据预期乐观,将刺激美元指数上行,但基本面的压制作用仍在。

从基本面来看,目前各主要经济体的PMI数据表现良好,5月制造业PMI为54.7%,较5月上升0.5个百分点,创2008年8月以来最高,市场对此预期较为乐观。同时,制造业PMI依然维持在荣枯线上方,由于前期降准释放的基础货币比较充足,宏观经济数据也不至于出现大幅的下滑。从央行货币政策的导向来看,目前虽然也不支持降息,但是由于5月政府债的发行量放缓,未来利率上行的空间会比较有限,货币政策有可能继续边际宽松,对经济的影响相对较小。

操作建议:黄金空单离场。

报告要点

一、行情回顾

本周黄金市场受美国6月非农数据影响,出现大幅回调。由于美国6月非农就业人数好于预期,美国6月非农就业人数增加25万,失业率降至4%,失业率降至4.4%,薪资月率增幅录得1.3%,均高于市场预期,美元指数小幅上涨,利空黄金价格。

二、全球主要央行宽松预期使得黄金多头信心不足

美联储加息预期逐渐升温,且全球经济前景转好,使得黄金多头信心增强,推动美元指数大幅上涨,美联储6月加息预期逐渐升温,美元指数持续走强,但贵金属价格持续上涨动能不足,尤其是COMEX黄金价格涨幅一度达0.5%,COMEX黄金价格涨幅由0.3%收窄至0.5%。

三、技术分析

黄金K线图是众多黄金价格涨跌的技术分析,从蜡烛图、阴阳线等不同时间周期的黄金价格走势图来分析黄金价格涨跌的规律。在众多技术指标中,K线图是重要的参考指标。

通过对K线图走势进行分析,K线图中各项技术指标以及波浪理论、道氏理论、江恩理论、波浪理论等也为投资者提供了分析行情的窗口。K线图是对行情进行走势的重要分析工具,可以从K线图中把握短期行情的波动规律。