美元指数受昨日美联储会议纪要偏鸽,美元指数承压回落,目前在50附近窄幅震荡,尽管市场关注的焦点仍是美联储会议纪要,但关注焦点仍在于经济复苏状况,因美国政府和财政部的大规模援助以及美国的股市走强,美国的经济复苏速度正在放缓。

目前,美元指数出现了5月份的大跌,并且在欧洲经济开始复苏之前持续走强,此后进入到区间整理。虽然本月早些时候美国公布的制造业数据继续表现强劲,但是考虑到近期一些地区制造业数据持续下滑,美国政府持续宽松的货币政策可能会给市场带来一定的压力。

就在上周日,美国一份政府数据显示,一季度美国初请失业金人数持续下降,表明就业市场的恢复还需要更长时间。同时,美国劳工部公布的美国一季度经济报告显示,一季度GDP年化季率下滑4.9%,为2012年以来的首次。而之前一季度美国的GDP数据是持平,但是一季度的经济数据是下降3%。

虽然美国的经济复苏已经行至拐点,但是美联储依然维持近几个月的利率不变,同时将最近三次降息视为利率正常化的开始。因此,尽管目前的美联储政策已经很宽松,但是未来一段时间,美联储的货币政策仍将会保持不变,对黄金的支撑作用正在减弱。

从技术上来看,黄金价格在下跌,上周黄金下跌12.96%,创出了2014年8月份以来的最大单周百分比跌幅。在黄金价格自1045美元跌至1200美元/盎司的年内高位之后,周三黄金价格出现了一些企稳迹象,但是就在本月稍晚,市场再次将此前的上涨归因于美联储维持宽松货币政策,同时有消息称,美联储仍在考虑今年可能再度降息一次,但是这一消息昙花一现,黄金价格出现了反弹,且涨幅明显大于上涨。

此外,黄金的避险功能也在显现。全球避险资产黄金ETF的持仓总量已经从9月中旬的1056吨持续上涨,创下了逾5年来最大的增幅。在众多的投资者认为黄金避险功能已经体现的情况下,近两个月的资金流入和黄金的ETF的数量也呈现出明显的增加。

美联储在3月会议上选择降息25个基点,美联储声明称,将在接下来的几个月再次降息25个基点,并可能在今年年底再次降息25个基点,但是年内依然还会有三次降息。由于美联储已经从充分就业的状态过渡到了债务“无法偿还”的状态,在此情况下,黄金的避险功能仍然具有优势,资金流入和流出的趋势会延续。

而从美国经济的表现来看,近期美国的通胀水平出现了明显的回落,这可能也会导致美国的经济衰退,从而影响美联储降息的步伐。

因此,鉴于美国的经济状况,美联储并不希望看到美国经济出现衰退,且美国的降息力度也存在,因此黄金也不存在大幅的抛售压力。

第三,如果鲍威尔讲话继续支持降息,可能会在黄金市场中引发避险情绪,从而支撑黄金价格

近期美联储官员和美国国会众议院多数党领袖麦康奈尔对于美国经济状况的发言总体保持乐观,但是就在本周二,麦康奈尔就对此表示反对,表示佩洛西与美国财政部长姆努钦进行了对话,以及姆努钦再次强调了经济状况良好,他表示并不担心通胀会因为这一次数据的变动而改变。