分析

北京时间10月20日凌晨,美联储宣布维持利率不变,而由于日本央行的通胀信号和国内通胀数据反映出的情况非常不一致,加上本周即将公布的美国11月非农就业报告,也令投资者认为,美国加息概率的增加,令黄金的避险属性再度焕发,黄金也因此实现走高。

此前,10月FOMC会议上,美联储维持利率不变,但“鹰派”布拉德对此表示,美联储不应将宽松政策延长至2020年。而美联储首席经济顾问库德洛对此回应称,他已将全球经济维持疲软的“大致平衡”,而表示“通胀的潜在上升表明,美联储需要更多的行动来遏制通胀。”

虽然今年以来黄金价格一路上涨,甚至一度刷新2011年以来新高,但是如果按照这种走势,尽管美联储加息已经是板上钉钉,但由于11月FOMC会议上加息的概率依然不低,美元指数也未能摆脱颓势,随后反而进一步走弱,黄金则一举收复1300美元关口。

市场分析认为,12月加息概率降低是唯一的利好。数据显示,美国11月季调后非农就业人口仅增加14.2万,远不及预期的增加18.0万,失业率为4.8%,失业率降至5.2%,均低于预期。

美联储加息本意在于提振美元汇率,但市场认为更多是鹰派加息。虽然利率决议声明已经表达了中性立场,但一些分析师仍认为加息过快,可能使美国经济疲软,明年加息次数也不会太多。美元指数本周再次大幅走弱,美元指数一度跌至96.297,创下今年以来的新低,加息预期已经落空,黄金再次收复失地。

黄金正为多头派打气

近期市场的避险情绪并不十分浓厚,市场预计11月FOMC会议上,美联储大概率会降息50个基点,而欧洲央行也将降息50个基点,这就给黄金价格提供了很好的上涨动力。

全球经济的下滑预期对于黄金而言是利多因素,同时黄金作为全球市场标价的一种商品,一直受到全球市场的瞩目。但是10月前半月,全球市场的交易员仍在为美联储本月降息“打气”,特朗普表示,鉴于当前美国经济存在“过热”,未来降息的可能性将很大。这种情况下,黄金能够在短期内获得支撑,甚至获得上涨动力。

分析人士指出,黄金价格的上涨动力主要来自美联储政策的积极指引,包括美联储将采用平均通胀目标制、预计经济增长速度保持在2%以上、企业利润增速回升、工资增长加快等,以及随着全球经济下行压力逐渐增大,美国货币政策可能会进一步宽松。

此外,美联储元首鲍威尔在杰克逊霍尔发表讲话后的新闻发布会上称,金融条件将保持不变,不过加息缩表可能是合适的。美联储布拉德并不认为未来降息,仍然认为经济前景乐观。美联储下次会议不会降息,预计在11月将开启加息周期。不过他表示,在9月的会议上,降息50个基点的可能性很大,即使在25个基点的会议上降息,他也表示此次会议不会降息,即便不降息,也会防止出现类似的情况。

目前市场对于美联储11月会议的决议预期相对比较充分,对于降息50个基点的预期也非常强烈。在周三的一份报告中,亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美联储应该有能力在10月会议上让通胀率达到2%,然后在适当的时候将“非常接近”实现2%的通胀目标。