周一(12月24日)美国联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后发表声明,称经济前景仍不稳定,但美联储的加息步伐将是稳健的。

美联储声明称,委员会认为经济前景“健康”,不过从明年开始升息将是合适的。经济前景的基本情况比今年早些时候“强劲”,并且预计通胀将持续回升,美联储“不急于”加息,将继续按兵不动。美联储在声明中表示,就业市场的强劲程度将有助于经济在明年初达到经济强劲增长,这与12月的FOMC声明中的措辞形成对比。

北京时间周二(12月24日)凌晨,美联储公布12月政策会议纪要。会议纪要显示,在新的就业和通胀目标方面,“与会者认为,通胀和失业率可能持续高于委员会预计的2%目标,但工资增速的下降可能会影响通货膨胀预期,尽管通胀略有下行,但美国劳动力市场仍面临困境。”纪要还指出,通胀和通胀目标存在高度不稳定的风险,可能对政策制定者构成阻力,呼吁采取更积极的行动。

纪要显示,与会者认为当前通胀预期走软,但2022年通胀预期在未来三年可能持续保持2%的“合理水平”,“我对我们的通胀目标及其经济政策都持乐观态度。但也要注意经济和通胀预期上升对经济产生的下行风险”。纪要还指出,“在这种情况下,委员会与会者将继续了解就业和通胀预期,因为他们在12月会议上还将当前的充分就业目标作为加息的基础,并指出,他们在评估更多数据方面存在问题。”纪要还强调,部分委员认为,通胀压力仍然存在,“薪资增速放缓可能会促使联储按兵不动”。

纪要公布后,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和经济分析师(Clarida Powell)发表讲话,称通胀压力仍然存在,对进一步加息持保留意见,并未承认通胀可能正在回升,表明委员会认识到可能需要进行“非常规的紧缩”。

投资者需密切关注周二稍晚美联储的FOMC会议纪要和周三美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在国会发表的讲话。鲍威尔在2021年1月表示,通胀正处于“非常低的水平”,并表示就业市场已达到满足加息条件的水平。他表示,“在短期内,我们还需要一段时间才能实现通胀率目标,可能还需要一段时间。”

近期美联储多位人员的讲话显示,美联储可能需要“非常规的紧缩”以支持经济。与此同时,通胀前景也在升温。

美联储人员对通胀的评估是“在一定程度上”低于目标的水平,“但也比过去高出很多”。而一些与会者还指出,通胀“有点高”。

如果美国通胀继续居高不下,美联储官员们可能会坚持在通胀持续居高不下的情况下暂停加息,这可能会强化市场对美联储将加速缩减资产购买的预期。

渣打银行(Standard Chartered)北美汇市策略主管表示,鲍威尔表达了对通胀的担忧,这将推动美联储继续在维持低利率的同时保持更长的时间,直到充分就业。

摩根大通(JPMorgan)经济学家写道,鲍威尔“给出了非常规的信号”,并表示在达到这一目标前,美联储需要进行一次强有力的会议,“如果我们看到通货膨胀有所放缓,我预计他们将在今年晚些时候开始缩减资产购买规模,”。