从去年11月开始,矿价持续下跌,矿价从5500元/金属吨降到10600元/金属吨,从7月份的1593美元/金属吨降到11800元/金属吨。这几年,矿价一直下跌,自今年7月,矿价最低跌至7月的7744美元/金属吨,此后在7月,就一直横盘在7月中旬开始逐渐反弹。从9月底开始,矿价一直在7月中旬开始反弹,截至10月8日,现货价格已涨至8月14日的5090元/金属吨,涨幅为3.7%,矿价随后又随矿石价格开始回落。

2014年矿价大涨,矿石矿价下跌主要是由于前期受到矿价持续上涨影响,但近期,矿山价格回落主要是由于上游的部分大型矿山企业停产减产,因此矿石供应端并没有太大变化。此外,从上游矿企产能规模来看,产能规模最大的前三家矿山的铁矿石产量出现回落,如目前中小矿山企业产能总计29亿吨,新投产的澳洲昆士兰信、Kyu Thiting等,其产量增速分别为: 矿粉产能总计3亿吨,产能总计14亿吨。2014年,中小矿山企业产量增加1.5亿吨至16亿吨,产能总计2,089万吨。因此,矿山产能的增长是矿石需求增加的主要因素。

尽管矿石市场整体处在趋紧的环境中,但从年初开始,矿价涨幅有所放缓。据统计数据显示,在2014年1-9月的十周时间,国内铁矿石累计涨幅高达68%。从2015年10月开始,国内钢铁企业产量大幅回落,这是整个钢铁行业自6月下旬开始一路下行的重要原因。而在近一个月的时间内,钢厂对矿石的需求持续萎缩,截至11月9日,国内钢厂对矿石的需求量为7.25亿吨,较2013年同期下降9.45%。显然,下游行业的终端需求都呈现出持续疲软。

根据矿山企业统计数据显示,2015年,国内矿山企业的铁矿石平均产量在2.48亿吨,相比2015年同期增加5.14亿吨,增幅为34.29%。不过,国内矿山企业的铁矿石平均产量增速却表现不尽如人意,11月国内矿山企业的铁矿石平均产量为171.65万吨,相比2014年同期的17.35万吨增长9.64%。

就利润空间来看,目前国外矿山企业都还没有复产,因此,矿企依然面临着持续亏损的窘境。根据中国矿山企业协会的统计数据显示,2014年前10个月,国内矿山企业的平均利润为549.87元,相比2014年同期下降了51.57元,比2014年同期的157.68元增长了37.67%。

截至11月30日,国内矿山企业的平均利润为66.45元,相比2014年同期下降了45.38元。其中,中高品矿的平均盈利为63.28元,相比2014年同期下降了35.33元。尽管今年上半年的矿山企业盈利水平有所回落,但是矿山企业依然保持了持续盈利的状态。所以,在矿企亏损的情况下,矿山企业仍然存在着持续盈利的压力。

不仅如此,作为成本主要来源的铁矿石价格在冬季上行时,不排除有部分钢厂进行铁矿石的补库操作,这样也能够缓和上游企业的出货压力。而由于钢厂还处于亏损状态,所以采购铁矿石的积极性下降,当前的库存水平也处于偏低水平,是值得重点关注的因素。

产能继续下降,铁矿石需求进一步下降

钢铁行业的产能减少与铁矿石价格持续上涨,也是打压铁矿石价格走低的重要原因之一。