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12月2日,锡价高开高走,在早盘,沪锡主力合约高开高走,最高触及5474元/吨,创2013年12月18日以来新高,收报55740元/吨,涨11.84%。盘中,该合约再度创下2014年9月以来新高54740元/吨,较上一交易日收盘价涨3.09%。

现货方面,受马来西亚锡锭供应紧缺等因素影响,近期国内锡价表现较为强势,已与云南、广西等地精炼锡货源价格明显脱钩,这给锡冶炼厂带来较大的经营利润,今年以来云南锡锭供应偏紧,加之下游消费较为稳定,后期云南锡锭供应或出现较大变动。

12月2日,上海现货锡锭报价1809-17840元/吨,均价17820元/吨,环比上涨18元/吨。上海现货锡锭报价1809-17840元/吨,均价17840元/吨,环比上涨20元/吨。据SMM调研,1-11月国内精炼锡产量同比下滑,但12月,国内精炼锡消费同比增加。11月精锡产量同比增速较高,12月精锡产量同比增加。现货方面,上海现货锡锭报价15995-15840元/吨,均价15870元/吨,环比上涨22元/吨。

现货方面,据SMM调研,12月2日上海锡锭现货报价1809-17840元/吨,均价15950元/吨,环比上涨20元/吨。SMM调研数据显示,1-11月,国内精炼锡产量同比下滑,其中云南精锡产量同比减少,广西精锡产量同比减少。云南精锡产量同比下滑,广东精锡产量同比增加。

华泰期货分析师张旭认为,12月以来,国内现货锡锭供应偏紧的状况并没有发生改变。国内上海锡锭报价14850-14800元/吨,均价15950元/吨,环比涨幅40元/吨。12月马来西亚锡锭供应相对平稳,月度数据显示,1-11月,马来西亚锡矿产量同比下滑7.7%。受天气影响,马来西亚锡矿产量预计环比下滑,但整体仍处于近几年偏高水平。

据悉,今年以来,沪锡表现略偏强,其背后原因主要在于美联储加息预期升温。本周一,美联储加息靴子落地,美联储加息预期进一步升温。截至11月9日,COMEX 12月合约收涨0.5%,12月累计上涨5.8%,而国内沪锡期货收涨3.5%。自去年10月中旬以来,沪锡呈现先抑后扬的态势,自11月中旬至今,沪锡期货累计涨幅近50%。由于11月以来国内云南产区气候频繁,割胶作业受阻,加上当地环保政策的持续干扰,云南部分冶炼厂、中间商等中间商持续降负,精炼锡产量下滑明显。现货市场表现更为强势,从月初至12月11月,沪锡期货累计上涨27%。

中银国际分析师吴晓杰表示,近期,锡价持续上涨,一方面是主要产区降雨,影响矿山产出;另一方面是库存偏低,锡矿加工费高位抬升,也在一定程度上提振了市场对下游消费的预期。后期锡价的上涨,一方面是因为供需因素的改善,另一方面是今年将持续受供应过剩的影响,随着宏观环境向好,下游消费有所恢复。

国内锡矿供应平稳,缅甸锡精矿加工费持续上涨,是市场的基本面逻辑,锡矿供应逐渐改善,对于整体供应端的刺激将逐渐显现,后期锡价将呈现出“内外强内弱”的格局,而成本方面,受环保限制,部分矿开工率受限,虽然国内冶炼厂年底已经排产放假,但实际产量仍旧较为稳定,国内冶炼厂年底继续减产的可能性不大。