截至今日(8月24日),广东废铜进口市场报价铜精矿均价为6142元/吨,较上周同期下跌75元/吨。

自上周开始,废铜的进口船期陆续到来,加之铜价持续走低,使得精废价差有一定恢复,在金属方面的,废铜原料有了一定的上涨,而废铜的价差有明显回升。在废铜供应相对过剩的情况下,废铜供应相对充足,市场需求较差,对废铜价格有所打压。

近期,在废铜进口受限、市场需求偏弱的情况下,精炼铜进口量出现了一定程度的回升,但是铜供应不紧,因此预计后续废铜进口量将会明显上升。根据我们的调研,目前青岛保税区已经结束了其铜管计划,将在8月中旬完全满负荷运转。近期保税区的库存还未进入上升周期,而最近随着保税区库存的上升,进口铜货源将逐步流入国内市场,进而对价格形成压制。

从国外情况来看,全球经济下行压力加剧,市场对铜需求前景担忧加剧,需求端逐步放缓。在国储不断抛售的情况下,我国的废铜供应出现了明显的变化。根据海关总署数据显示,中国8月废铜进口量为12.9万吨,环比减少8.3%,同比减少21.8%,1-8月进口废铜累计进口量为73.1万吨,累计同比增加4.4%。其中,7月进口铜9.7万吨,环比增加7.1%,同比增加22.5%,1-8月累计进口废铜43.2万吨,累计同比增加2.8%。整体来看,近期,国内废铜供应逐步放缓。

目前废铜供应过剩的问题依然存在。尽管随着国家对环保愈加严格,部分冶炼厂开始检修,但在持续的利润刺激下,冶炼厂仍然维持积极的生产,数据显示,8月精炼铜产量继续上升,达到52.4万吨,创下10月份以来的新高,且超过了去年同期水平。此外,目前铜冶炼厂已经满负荷运转,未来铜冶炼厂产量仍将增加,这对铜价来说将会形成压制。

废铜供应的增加和废铜进口的增加,对于铜价来说,压制作用更多体现在废铜价格的上涨上。在经历了一段时间的减产,废铜的供应短期会趋于平稳,并且国外也对废铜的需求明显增加。由于未来供应端废铜的增加,而且废铜的进口的减少,使得国内废铜供应的减少会进一步加剧国内铜价的上涨。

下游市场

以空调为例,8月份空调行业整体的开工率呈现缓慢的上升态势,相比于7月份,除了2016年因为环保整治的影响,空调的整体开工率出现了明显的下降。主要原因在于,整个空调行业都处于传统淡季,而且进入9月份之后,全国限电情况得到缓解,很多厂家提高了开工率,但是高开工率依旧使得空调产量大幅度上升,据统计,9月份空调产量的涨幅高达59.4%。因此,在目前的价格以及空调价格的上涨趋势下,未来空调行业将面临一定的亏损。

中游市场

下游需求方面,房地产投资增速放缓,对铜的需求也逐渐减少。由于上半年房地产销售端的表现都比较一般,因此电缆的下游的整体需求并没有明显的增长。另外,以汽车为例,汽车行业,在8月份依然是下降的。另外,从电缆厂的订单来看,总体订单依然不佳。预计电缆下游的铜电缆企业会出现负增长,电缆订单明显下降。但是在我们跟踪的电缆企业中,中小型企业订单情况比大型企业的订单量小。