1月23日早间,伦敦金属交易所(LME)期铝大涨超6%,受助于中国工厂逐步复工复产的乐观情绪以及中国供给增加。同时,伦敦金属交易所(LME)近几周公布的数据显示,中国1月进口铝土矿403万吨,同比增加65.6%,环比增加56.7%,1-2月累计进口铝土矿7472万吨,同比增加18.3%,由此可见中国矿石进口量的增加非常迅速。

在这样的情况下,中国铝业回应,目前一切工作都围绕生产经营的前提展开,通过保运营、保业务、保生产来实现全产业链运营,已实现了全球最大的氧化铝产能,并为中国铝合金锭生产提供了良好的竞争力。

国内铝土矿资源丰富,截至2月底,中国氧化铝产能为9975万吨,同比增长64.7%。中国氧化铝产能主要集中在云南省及福建省,但该地区今年以来氧化铝产能增加了5.1%。此外,力拓旗下子公司力拓与印尼力拓集团达成2020年1-2月氧化铝产能配额。此外,俄罗斯铝业将在国内建成产能为143.3万吨的露天焙烧炉。

二季度铝市场或迎来修复行情

虽然中国制造业1、2月制造业数据略好于预期,但随着疫情蔓延,国内需求遭遇重创,铝土矿生产及进口情况均遭受重创。

1月中国氧化铝产量为1171万吨,同比下降54.7%。虽然中国经济增速放缓,但我国产出恢复的速度并未放缓,1-2月氧化铝产量为223.2万吨,同比下降54.5%,1-2月氧化铝产量为1595.7万吨,同比下降30.2%。

自1月中旬以来,中国氧化铝厂即开始复工复产,市场传出有关部门正在推进复产复工复产,在铝价大幅反弹的带动下,氧化铝企业利润进一步改善,开工率也在提升,截至2月8日,氧化铝厂盈利为72.57万元/吨,同比增长7.2%,氧化铝开工率为71.12%,同比提高5.1%,预计将持续到3月底。

中国是全球最大的氧化铝生产国,中国的氧化铝产能约占全球60%,占全球60%的氧化铝产量,全球一半的氧化铝产量来自中国,对全球氧化铝生产影响非常直接,而中国对澳大利亚、印度等的氧化铝供应有保障。

受海外疫情的影响,国内铝土矿和氧化铝出口受到不同程度的影响,出口占比超过90%。此外,由于近期疫情在国外迅速蔓延,对国内铝土矿出口影响也很大。

因此,随着海外氧化铝价格持续反弹,氧化铝成本持续走高,氧化铝成本支撑走强,海外氧化铝价格在原料支撑下大幅反弹,同时,近期氧化铝进口盈利回升,也给氧化铝价格带来支撑。

国内减产叠加政策扰动,国内电解铝供应趋紧

尽管铝价反弹,但根据国家统计局公布的2月电解铝产量为329万吨,同比下降6%。虽然今年以来国内电解铝生产企业利润大幅改善,但是相较于前期增幅明显收窄,影响市场供应量的原因在于环保因素,国内电解铝企业产量有所下滑。

根据SMM数据,2019年1月国内电解铝产量为247.2万吨,同比下滑5%。3月国内电解铝产量为364.8万吨,同比下滑4%。

根据国内有关部门统计,2020年1月中国电解铝产量为241.9万吨,同比下降4.5%,1月国内电解铝产量为365.5万吨,同比下滑4.4%。

从电解铝产量下滑的主要原因来看,2019年12月我国电解铝产量为404.5万吨,同比下滑5%,1月国内电解铝产量为3193.5万吨,同比下滑6.7%。