截至1月12日,沪铝期货主力1905合约跌0.65%,收报13875元/吨,盘中最低探至14610元/吨,较上一交易日收盘价下跌0.75%。沪铝近月合约价格低位震荡,主力1905合约收报14175元/吨,较上一交易日下跌0.27%,较上一交易日收盘价下跌0.38%。

现货市场上,南美洲的LME铝价格近期出现了自2013年11月以来的首次周度涨幅,有一些交易商从LME仓库 back升至周四的13230美元/吨。LME铝现货价格随沪铝价格下跌而下跌,跌幅超过近30%。

从锌、镍的基本面来看,1月,锌、镍市价创出历史新高,镍锌的现货需求依然火爆,并且市场供不应求的现象普遍存在。并且1月以来,锌价持续下挫,是近两周来锌价下跌的主要原因。尽管年底锌价下跌有所放缓,但仍维持在2000元/吨左右。锌价还在不断下跌,跌幅不断收窄,已经脱离此前的四年低位水平,并且自10月底以来,还一度下跌至2300元/吨附近。

技术上,沪锌主力1905合约已跌破重要支撑14800元/吨,日线处于下行通道中,短期关注14700-14800元/吨支撑,跌破后,将进一步跌至14500元/吨,目标15300元/吨。

现货市场上,1月12日上海电解铝现货对当月合约报升水30-升水100元/吨,平水铝锭成交价14550-14650元/吨,杭州1#铝锭成交价14540-14620元/吨,下游采购本周接货不及前一天,接货量有所回落。

近期国内电解铝产量继续增加,但新能源汽车销量不及预期,氧化铝价格继续走低,行业盈利状况持续恶化,并且产业链公司部分已经在进行检修,对铝价形成一定支撑。但是昨日,市场利好因素仍未完全消化,整体市场观望气氛浓厚。同时,由于宏观氛围不佳,1月还有一大周未发布的PMI数据,均低于预期。同时,近期铝行业集中度有所上升,但是从相关政策及产能利用率来看,市场供应压力仍比较大。

短期沪铝价格仍有继续下探的可能,不过当前氧化铝价格已处于相对低位,短期价格预计将呈现反弹。另外,1月中旬国内外氧化铝企业集中检修,对氧化铝价格有所支撑。同时,也为节后消费旺季,预计市场氧化铝价格难有大幅下行。目前铝市下游消费预计趋于平稳,这将影响未来现货价格,沪铝期价短期可能窄幅震荡,且还会继续向下测试15000元/吨关口支撑。

2017年年锌价运行区间在25000-2800,价格的波幅在100-150。目前锌价处于现货高升水的区间,而现货近月贴水加大,在利润可观的情况下,市场的生产积极性提高,因而,基本面上看,供应过剩格局难改。当前氧化铝现货价格走低,并且随着春节假期结束,氧化铝生产企业或将将陆续复产,从而进一步推升锌价。同时,近期上海、广东等地电解铝成交量增加,下游需求预期或将上升。预计今年第一季度锌价仍有向上走弱的可能,但是总体下行空间有限。

中国电解铝产能再度扩张,现货和期现价差小幅扩大。截至1月底,我国电解铝产能为188.8万吨,较去年同期增长17%,供应缺口在不断扩大,而目前铝市供需趋紧,且地缘政治影响减弱,但是国际市场货源紧张,主要交易市场现货价格不断上涨,特别是上海等地仓库货源供应紧张。