一、行情:

上周三大品种盘中再创年内新低,铁矿石主力1601合约盘中再创年内新低,报723元/吨。

上周五受此消息影响,铁矿石期货止跌反弹,最高至732元/吨,领涨国内商品,截止收盘主力合约IF1602收报4117元/吨,涨49点;IH1602收报4219元/吨,涨22点;IC1602收报3799元/吨,涨9点。

现货市场方面,周三大品种期市跌幅收窄,铁矿石主力合约盘中再创年内新低,报收489元/吨,跌48点;螺纹钢主力合约盘中再创年内新低,报收3305元/吨,跌44点;热轧卷板主力合约盘中再创年内新低,报收3540元/吨,跌26点;焦炭主力合约盘中再创年内新低,报收3340元/吨,跌43点。

现货市场方面,上期所螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧硅铁、中厚板等期货品种盘中均大幅跳水,早盘一度跌超4%。受此消息影响,现货市场人气开始出现回落,现货成交低迷。

从基本面看,继上周铁矿石大涨之后,周二当日国内大宗商品再现一波回落行情。文华财经数据显示,昨日黑色系品种品种中,螺纹钢、热轧板卷、橡胶、焦煤、铁矿石主力合约均出现了不同程度的回调。

上周,黑色系品种当中铁矿石主力合约跌幅明显,再创年内新低,报收654元/吨。分析人士表示,近期铁矿石主力合约阶段性触及前期低点后,市场情绪出现回暖,导致现货市场价格出现松动,但从基本面来看,后期供给侧改革和环保因素对钢铁行业供给的压制仍会持续,因此期货市场的价格出现松动的可能性较小,基本面回暖的概率较小。

另外,钢铁行业资金紧张,供需两弱,价格持续承压,对后市价格走高有一定的预期。华泰期货分析师张远亮表示,由于市场供给侧改革导致钢铁企业大面积亏损,2016年至今,钢材、铁矿石价格均呈现下跌走势,钢铁企业的经营状况和盈利水平持续受到较大影响。

期货分析师认为,在全球经济增长放缓、油价暴跌、大宗商品市场动荡之际,钢铁行业整体形势不容乐观。虽然目前钢铁企业盈利水平尚可,但市场价格下跌压力依然较大。另外,钢铁企业今年利润率较高,出现资金紧张的可能性也比较小,钢材市场的整体供需格局仍然不稳定,价格继续下行空间较小。

值得注意的是,钢铁行业的价格波动,有别于有色板块整体涨幅过大的。国内钢市供需情况相较于其他板块更为稳定,因此钢铁行业未来将整体呈现供需双弱的格局。

机构观点

华泰期货:担忧政策压制钢铁需求

前一周,央行再次加大了逆回购操作力度,因资金回笼力度加大,央行向市场释放大量的流动性,短期对市场的影响较为有限。本周以来,国务院已出台相关政策来加大对实体经济的支持,央行重启7天逆回购,本周将有5000亿元MLF到期,市场流动性仍保持相对宽松。从市场表现来看,目前整个黑色系商品整体仍处于弱势格局中,市场情绪的不稳定对价格上行有着一定的阻碍,但在基本面整体疲软的情况下,钢价的回调幅度也不逊色。