昨日,上海期货交易所的沪镍期货主力合约上涨0.69%,报9360元/吨,盘中一度刷新去年12月以来新高9355元/吨,今日收盘9355元/吨,盘中最高9350元/吨,最低9380元/吨,收盘9575元/吨,盘中成交128890手。

在俄乌冲突全面爆发后,伦敦金属交易所(LME)镍价暴跌至2012年以来的新低,嘉能可股价一度暴跌近19%,LME三个月来的第五次跌至10万美元以下,创下2008年金融危机以来的新低,上周LME期镍合约更是创下3年来新低,触及6.7万美元。

俄乌冲突爆发后,伦镍一度升至接近10万美元的新高,短短两周之内,伦镍价格暴涨34%,以23000美元每吨价格创下历史新高。

在新冠疫情爆发之后,伦镍基本面迎来了重大转折。以伦镍6月8日收盘价计算,伦镍在1年内累计上涨了超过20%。

国泰君安期货贵金属研究团队指出,从目前的情况来看,短期内市场对俄乌局势对镍供应的担忧加剧,随着俄乌局势的持续发酵,伦镍将维持高位震荡,日内波动加剧。

短期来看,多头信心大幅增强,需求好转,供应受限,预计镍价短期偏强运行。

俄乌冲突爆发后,伦镍价格上涨。但从供需角度看,供应紧张,伦镍价格上涨限制了价格上行,LME镍和LME镍生产商均不愿大幅减产,减产情况基本类似。而从消费角度看,由于市场对俄镍被禁出口,市场担忧对俄镍的需求会受到影响,LME镍库存和隐形库存仍然偏低,LME镍升水处于高位,市场对俄镍有较强需求。目前,国内市场的担忧已经发生较大变化。

中银国际期货研究所所长助理、首席宏观经济学家赵庆明认为,近期全球资金进入镍的避险链条,同时,镍价大幅走强对镍需求的拉动也是显著的。另外,目前,美国总统拜登已指示能源部长以及国防部长召开紧急会议,讨论对俄制裁及制裁,希望能够缓和俄乌局势的紧张局势,为能源市场带来稳定和提振。

光大期货有色金属研究总监展大鹏认为,昨日沪镍大幅冲高主要是受美联储加息预期带动。一方面,上周三,美联储决定加息25个基点,会议后美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示美联储可能将在3月3-4日的会议上开始加息,加息幅度可能高达25个基点。另一方面,市场对于通胀加剧和俄乌冲突可能导致俄乌冲突的预期不断升温,加剧了市场对于通胀的担忧。这导致近期镍价大幅走强。

不过,展大鹏认为,目前俄乌局势的影响依然存在。俄乌局势尚未完全缓和,同时市场对于俄乌冲突加剧的担忧加剧,镍价将受到支撑。

建信期货农产品分析师边杰认为,镍矿方面,俄乌局势升级下,镍价的上涨逻辑主要有两方面。一是俄罗斯和乌克兰的战争爆发使得镍和镍铁供应减少,供需短缺下镍铁价格上涨。二是随着俄乌冲突加剧,俄乌双方约定未来两年俄罗斯镍资源停止供应,供应缺口预期被彻底改变。

“目前来看,镍价大概率已经迎来拐点。