美股指数反弹,科技股反弹,此前美联储的态度比前者更乐观。具体数据显示,截至5月8日收盘,标普500指数年内已上涨16%,而道琼斯工业平均指数年内已上涨32%,有望创出自2008年金融危机以来的最大季度涨幅。

但从股票市场来看,美联储的政策导向存在明显的变化。今年1月20日,美联储宣布缩减购债规模,而政策声明中,删除了“经济已回到”的措辞,并将其意图转为“美联储2%通胀目标”,表示美联储不再“略高于2%的通胀目标”,且“充分就业”的目标要求由“中性”转为“中性”。

相较于今年前几个月的美联储首次宣布缩减购债规模,本周美国股市还遭受了意外的抛售。据彭博社援引管理该基金的私募股权公司管理合伙人的人士表示,当前美股市场的抛售不仅是因为美联储政策走向的改变,还因为该基金对该基金管理的宏观战略、产业经济等,采取了与基金管理团队沟通、特别是从美股的整体思路出发,将企业动态的模型进行了全面的优化,而基于此,将该基金的策略划分为“提供金融前瞻性金融风险”、“为全球金融投资提供风险管理的工具”和“为境外投资者提供另类投资的工具”,且主要配置了在美国市场的股票和债券。

从基金的持仓结构来看,在美股市场,投资机构在今年的大抛售过程中,大举抛售了持有的非美金融资产和现金。例如,美股的持有家数创下自今年3月以来的新高,包括摩根大通、花旗集团、美国银行、摩根士丹利、美国银行、高盛集团、摩根士丹利、美国银行、摩根士丹利、花旗集团、摩根大通和高盛集团。

在单周领跌之下,今年至今美股/美债市场累计下跌30.96%。不过,随着美股/美债市场的持续调整,市场对美股/美股的抛售有所缓解。

但鉴于美联储货币政策的宽松、美债市场的波动、以及市场对于美联储提前缩减资产购买的预期,市场已经对加息的担忧有所缓解,债券市场的波动也会减小。摩根大通预计,美联储会在3月底或4月初开始削减资产购买规模,到4月初的时候,美联储会削减资产购买规模约为1亿美元。

图:金价4小时图日内走势

大宗商品市场亦有“避风港”之称。国际油价触及2年半新高,美国股市继续攀升,ICE布油在突破关键技术位后进一步攀升。

技术上看,美国股市已经涨至20世纪80年代初的水平,但一旦跌破20世纪90年代末期的低点,意味着趋势性的抛售可能会很快结束,随之而来的是牛市。

然而,黄金作为避险资产也可能面临一定的“牛市陷阱”。

中长期来看,投资者对黄金的配置应该还会继续。主要有三个支撑,一是黄金具有抵御通货膨胀的属性。二是经济下行风险并不明显。三是美国政府的赤字,以及财政赤字可能不会对经济产生明显刺激。

去年9月美国州新增一名共和党议员宣誓就职,一度创下记录。这项最新民意调查中,共和党人几乎占了整个州的一半以上,其支持率也在不断提升。而在新冠疫情期间,州长被提名为第二位候选人的川普在3月9日宣布将提名州长,历时10多年。