沪铜期货价格分析:上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水120元/吨,平水铜成交价格49620-49770元/吨。沪期铜进口亏损小幅收窄,持货商报价升水100元/吨-升水60元/吨,平水铜成交价格49750-49780元/吨。进口亏损从今年2月的92.5美元/吨缩窄至102.5美元/吨,整体进口亏损缩窄至84.3美元/吨。

沪铜期货价格分析:沪铜期货价格走势

1.供给方面:上周(5月24日)上海电解铜现货对当月合约报升水60-升水60元/吨,平水铜成交价格49630-48720元/吨。今日市场供需两淡,等待非农数据指引。在人民币贬值及流动性收紧的环境下,下游接货意愿偏弱,贸易商更青睐于平水铜,但随着沪伦比值进一步收窄,进口亏损收窄。自年初以来,期铜在下游需求转弱的压力下,升水下滑。上周五,上海电解铜现货对当月合约报升水120-升水60元/吨,平水铜成交价格49680-48790元/吨。隔夜,美元指数震荡走高,对金属价格有所提振,但国际铜价整体表现较为弱势,美元升值不利于沪铜价格,且美联储议息会议临近,美元指数偏弱运行,对铜价形成压力,预计近期期铜以振荡为主。

2.需求方面:6月中国精炼铜产量同比增加18%至21.8万吨,进口方面,SMM数据显示,7月中国电解铜产量19.3万吨,同比增加2%,环比增加4%,预计8月国内电解铜产量增加1.2万吨至25.6万吨,供应增加将延续。

3.库存方面:6月末,LME库存环比减少49,LME现货升水333美元,LME库存环比减少5,对铜价形成压力。

综合来看:目前沪铜现货市场依然处于供应过剩状态,下游市场仍不温不火,供需过剩矛盾依然存在。虽然国内铜产量在逐步恢复,但由于下游需求并没有实质性改善,现货库存难以继续去化,对铜价形成压制。操作上,建议观望。

4.风险因素:疫情二次爆发,铜矿供给干扰率上升。

5.镍:镍铁月度库存持续增加,关注镍铁投产进度及具体项目进展。

6.操作建议:区间操作。

6月15日,镍价以震荡为主,盘中下探下探至137500元/吨,于140750元/吨一线收盘,下跌0.07%,盘面大跌202元/吨,于180300元/吨一线收盘,下跌29元/吨。现货方面,金川镍、俄镍较上一交易日分别上涨7100元/吨和7500元/吨;金川镍现货升水1000-2000元/吨,俄镍较沪镍09合约升水3000-4000元/吨,俄镍基差830-1000元/吨。美镍与沪镍基差回落,俄镍较沪镍01合约升水260-240元/吨,镍价有所企稳,镍铁成交略有好转,镍豆库存较高,下游需求暂不景气,现货市场成交清淡。

宏观及外盘因素:日本6月贸易帐541亿美元,预期为420亿美元;6月出口314.7万美元,预期为298.5万美元;6月进口量同比下滑70%,预期为546万美元。