恒生指数中证500的股指期货合约在周一(3月11日)出现松绑的消息。 从市场成交量来看,2月10日沪深300股指期货合约成交量为2.01万手,总持仓为26.20万手。

具体来看,股指期货合约在周一开盘后大幅减仓,当日股指期货合约成交量为3.06万手,总持仓为22.69万手,较前日大幅减少23.46%。

但3月11日,上证50股指期货合约成交量达到20.39万手,总持仓为6.29万手,较前日大幅减少24.99%。

其中,上证50股指期货合约交易限额为5手,开仓一手所需保证金为合约价值的8%。

随后,中证500股指期货合约交易限额调整为2手,持仓限额调整为3手。

由于3月11日,上证50股指期货合约成交量为5.95万手,总持仓为5.21万手,较前日大幅减少23.12%。

有分析认为,本次松绑的消息对市场来说是利好,在很多投资者认为此次放开股指期货时可能会有一定的影响,但实际上对市场总体的影响不大。

此外,部分股指期货合约在开仓和平仓时会发生较大的异动,比如2月11日,上证50股指期货合约交易限额调整为±7%,5月13日,下调到±10%,5月14日,再次下调到±15%。

中证500股指期货合约在3月11日的交易限额调整为±15%,5月14日,下调到±20%。

由于在3月14日,下调到±20%,随后大幅减少了交易限额,3月15日,上证50股指期货合约的交易限额调整为±20%,5月15日,下调到±20%,6月16日,上证50股指期货合约的交易限额调整为±15%。

业内人士分析,此次松绑,一方面是针对市场交易行为的松绑,另一方面在于限制股指期货交易,主要是为了抑制过度投机,从而限制股指期货交易的投机,鼓励股指期货市场健康发展。

同时,对于目前阶段来说,股指期货和现货市场之间的过度投机行为依然是有抑制作用的,一方面,股指期货的日内过度交易是引发市场短期波动的主要原因,市场投机行为对市场短期情绪的影响可能会更大一些,另一方面,对于缺乏专业交易能力的机构来说,股指期货对于高频交易者来说,通过大量高频交易的方式,容易引起市场短线波动,给市场带来一些波动风险。

不过,也有观点认为,当前股指期货仍然处于贴水状态,大资金仍然可能离场观望。某期货股指期货研究员表示,近期A股市场整体还是以震荡走势为主,从股指期货的历史表现来看,IF的贴水程度甚至达到了10%以上,上证50和中证500的贴水幅度甚至达到了10%以上,相比于现货市场来说,A股市场的贴水幅度可能会小于现货市场。

事实上,从去年11月开始,A股市场已经连续12个交易日维持贴水状态,每次贴水幅度超过20%,就在历史上,近15%的股票都是处于贴水状态。从中长期来看,机构投资者更加青睐业绩稳定增长、价值被低估的大盘蓝筹股,一旦未来A股市场出现系统性风险,可能会引发市场中很多投资者进入规避风险的渠道。