6月20日,国内商品期货收盘行情继续走强。其中,铁矿石领涨,涨幅超过5%;不锈钢涨近4%,涨幅收窄;热卷、螺纹钢、热卷、焦炭、线材、焦煤、动力煤、不锈钢、不锈钢涨超3%;棉花、棉纱、菜粕、豆二、鸡蛋、生猪、生猪期货跌超3%。

5月20日,PTA主力2201主力合约2201夜盘开盘8406点,收盘2403点,涨幅达5.3%。

据悉,近期PTA的强势来自成本端,PTA价格持续上涨导致加工费上涨,进而支撑了近月合约价格。从成本端来看,PTA生产成本也将增加,进而对PTA价格形成支撑。从基本面来看,供需层面依旧支撑PTA价格,且5月下游需求有所改善,预计PTA价格重心仍将上移。

据分析,受端午节和中秋节的双重提振,6月PTA主力2201合约盘面价格创下5600元/吨的历史新高,但截至5月21日,涨幅仅为0.26%。

另一方面,最新数据显示,PTA行业有“轻加工”、“轻仓储”四个特点,其中,装置动态和装置动态比较成熟,成熟度高,而实际开工率较低。

PTA行业呈现出综合性强、成本提升的特点,产业链呈现出周期、规模和质量、价格等综合特征,因此PTA价格受到产业链上下游供需面和下游聚酯产业供需面、库存水平的影响,有明显的季节性特点。

今年受疫情影响,PTA产量大幅下降,但需求恢复较快,PTA盘面加工费回升,推升其加工费,支撑PTA价格。另外,PTA库存也相对较高,企业生产积极性较高。随着近期恒力石化PTA装置意外停车检修,5月下游涤纶长丝以及聚酯瓶片、聚酯瓶片的开工负荷均出现不同程度的下降,PTA库存明显高于去年同期水平。

据统计,当前国内PTA的社会库存为134万吨,处于高位水平,但PTA社会库存较低,下游需求较好,PTA加工费创出历史新高。当前PTA加工费仍然偏高,因此PTA价格对PTA的支撑作用仍在。

范妍表示,目前全球经济面仍处于“衰退期”,而由于PTA库存水平较高,后期随着PTA供给侧改革的推进,加工费将在一定程度上向PTA价格施加压力。PTA盘面加工费已经处于历史高位,在PTA供需面趋弱的情况下,其价格将面临回调压力。因此,PTA加工费回调压力较大。

PTA盘面加工费处于偏高水平,短时间内PTA加工费或在高位运行。

从成本端来看,在下游化纤价格上涨的带动下,PTA加工费回升,PTA加工费走高。短时间内,PTA加工费或维持在100元/吨附近。

张晓君表示,另外,当前聚酯产能偏低,PTA供应端,因新增产能压力仍在,后续仍有部分新产能推迟投产,同时新产能预计释放,PTA供应端仍存在减量。需求端,预计随着下游聚酯产能的逐步释放,PTA需求端支撑偏强,但后期需要关注新增产能是否达产,以及聚酯的库存是否有去化,以此判断PTA需求端对PTA的支撑作用或持续性。

供应方面,目前PTA开工率维持在高位,PTA整体供应充足,需求端的弱势和后期的去化压力将在短时间内延续。