上周五下午行情出现跳空缺口,行情破位后又在缺口处获得支撑,上涨动能不足,下周震荡回调,昨天探底回升,月线之后继续上涨,从日线上看短线上涨仍有继续上涨动力,看涨信号较强。

基本面:

近期国内铜供应过剩,新增1万吨铜精矿投产,中国冶炼厂一季度产量出现近20万吨的增长,这对于铜价是明显的压制。目前铜精矿供应宽松,且伴有一定的进口增量,限制了铜价的上涨空间。此外,当前全球经济不稳定,国外币值走低,需求前景堪忧,铜价下跌空间受限。

从基本面来看,近期多家企业调降了铜价预期,而且多家铜冶炼企业均为大型冶炼企业,调降电解铜价格预期,整体利多。

美元走弱对以美元计价的铜价形成支撑。但是近期国内现货升水逐渐下滑,国内现货升水逐步走高,因冶炼厂仍在低位接货。当前矿供应逐渐收紧,并未给铜价带来持续上行的动力。

上周五,美联储埃文斯表示美国经济数据十分疲软,将迫使美联储减缓减码的步伐,其讲话偏鸽,这令美联储加息的速度放缓,美联储3月降息25个基点的预期也在升温。

2月11日,中国人民银行发布公告称,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年1月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。降准使银行释放长期资金约1万亿元。

从基本面来看,供应端,由于智利矿山在加纳的情况下面临巨大的劳资矛盾,该国的铜矿工人被迫罢工。加之美联储人员表示经济前景良好,美元大幅走强,对铜价形成压制。需求端,由于国内下游需求相对较弱,且国内经济整体疲软,需求不乐观。

综合来看,美联储释放了鹰派的加息信号,美元指数在近期大幅走强,利空铜价。另外,全球经济复苏预期向好,铜价受支撑。

从技术面来看,5日均线和10日均线支撑在7250附近,10日均线支撑在6450附近,也有回升的空间。5日均线支撑在7500附近,10日均线支撑在6550附近。综合来看,预计短期铜价上涨趋势不会逆转,建议铜价行情仍以逢高做空为主。

周一沪铜主力合约CU1809低开高走收于68750元/吨,较上一交易日上涨1.42%,减仓8306手,成交58331手。现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水30-升水140元/吨,平水铜成交价68250元/吨-68160元/吨,升水铜成交价68230元/吨-68120元/吨。

美国股市上涨,因美国4月ISM制造业PMI意外骤降,令经济放缓。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,上周美国原油库存减少360万桶,且产能利用率达到创纪录的95%,为美国第一季度产量上升的数据提供了动力。

铜价受有色金属带动,涨幅扩大,尽管国内需求疲软,但近日进口铜精矿价格大幅上涨,带动现货铜供应偏紧,令进口亏损扩大。4月26日,上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水10元/吨,平水铜成交价68420元/吨-68320元/吨。