:甲醇2207偏空思路,夜盘短空,20号胶现货市场行情低迷。近日,受台风影响,国内利好政策持续发酵,现货市场相对偏弱,其中5月上旬,由于国内部分地区频繁出现台风,导致华南、华北地区的甲醇市场价格一路下滑,并出现10-11元/吨的跌幅。伴随着近期气温逐渐升高,对制冷剂的需求逐渐放缓,部分厂家厂家检修装置开始恢复,同时市场供应将有所增加,同时国内甲醛和二甲醚等传统下游也将迎来传统需求淡季。从季节性规律来看,每年6-9月份,甲醇生产企业都会大面积停车检修,在一定程度上对冲了下游甲醛的需求。而从近期各地价格涨幅明显,且进口价格不断上涨,表明市场供应已经有所好转。因此,在华东、华南等地前期较高,并且多地继续释放库存,一定程度上导致甲醇期价回调。

此外,近期国际油价创下了近年来的新高,原油市场的疲软也影响了甲醇的价格走势。目前,美国WTI原油已经突破50美元/桶,创下了2011年以来的新高。今年2月4日,国际油价盘中创下了3年半新高。

成本支撑疲软

近期,甲醇期货一度跌至2240元/吨的关口附近。甲醇价格与成本支撑形成鲜明对比。从历史数据来看,在历史上,原油和天然气价格有较为显著的负相关关系。随着油价自2017年4月开始持续走弱,国际油价的下跌已经传导至甲醇,使得甲醇生产企业亏损严重。据统计,2016年以来,我国甲醇生产企业中,有48家企业经营亏损。这也就使得甲醇期价出现了持续下跌。受此影响,部分企业陆续停车检修,产能利用率有望下降,从而降低对甲醇的需求。

虽然国内的甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游也有疲软的表现,但是传统下游甲醛和醋酸的需求仍较为稳定,因此对甲醇的需求的影响并不会特别明显。

近期,由于国内甲醇装置进入春季检修期,在当前上游甲醇库存低位的背景下,价格依旧存在反弹的动力,因此,甲醇价格也在2300元/吨附近徘徊。甲醇企业的开工负荷在83%附近,处于较高的水平,在后期甲醇的需求增长较好的情况下,甲醇的价格有望走出反弹行情。

但是,对于新兴需求国而言,由于装置检修等因素,其开工率将进一步提升,从而对甲醇的需求产生不利影响。另外,进口量出现下滑也使得港口地区库存出现了下滑,进而对甲醇价格产生压制作用。

港口地区价格重心逐步下移

近期,港口地区甲醇价格呈现出振荡下行的走势。截至目前,甲醇港口地区现货价格在2400元/吨附近徘徊,为近3年来同期最低水平。港口地区库存为200万吨,处于较低水平,在下游需求增长较好的情况下,甲醇的价格有望继续走强。

另外,国内天然气价格也出现了回升的迹象。据统计,目前国内天然气甲醇的价格约为465元/吨,较月初的价格上涨了1—2元/吨。国内部分气头装置或将检修,天然气甲醇的产量也将有所减少。同时,我国天然气对外依存度较高,即使有一些气头装置存在意外停车现象,但是实际上,自2017年以来,我国天然气对外依存度已经提升到了68%,在天然气的能源消费增长的情况下,其对外依存度将会进一步提升。