本周二,美国WTI原油期货跌至2018年10月以来新低。这主要是因为美国5月消费者信心指数暴跌至10个月低点。

这是因为5月数据进一步恶化,因为消费者信心下降,同时也将削减对航空燃油的需求。

此外,根据芝加哥商品交易所数据,周二,5月汽油期货升至创纪录的每加仑4.75美元,涨幅达4.5%,这一涨幅曾创2008年9月以来最高。

(4)现货方面:据生意社数据,5月,全国重点地区汽油零售价格指数较前一个月下跌13.7%。

(5)装置动态:武汉石化20万吨/年产能的子公司顺利开车,福建石化7万吨/年产能的子公司顺利开车,但其子公司永兴一期装置检修,上海石化(600688)8万吨/年产能的20万吨/年产能的8万吨/年产能的8万吨/年产能的9万吨/年产能的子公司的4万吨/年产能的子公司G9亚胺装置9月份正式投产,其10万吨/年产能的8万吨/年产能的8万吨/年产能的8万吨/年产能的9万吨/年产能也在开车。

(6)现货方面:据博亚和讯数据显示,5月1日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水30元/吨,平水铜成交价格47530元/吨-47760元/吨,升水铜成交价格47520元/吨-47860元/吨。沪期铜隔月价差小幅走窄至60元/吨,1-5月现铜升水收窄至100元/吨,僵持已久的铜货源紧张进一步加剧,加之周末铜价下滑,市场畏高情绪减弱,下游需求转淡,市场成交寥寥,整体成交不及昨日。

逻辑:短期美元指数走弱,进口铜盈利窗口进一步打开,不过消费仍有韧性,尤其是电网投资在4月同比增速为9%,6月再度刷新历史新高,显示终端消费仍有改善空间,铜价筑底有望延续。另外,近期美元指数持续下滑,持续下跌,美联储加息预期上升,给予铜价一定支撑,但6月美元走弱,沪铜进口盈利窗口再度打开,使得海外铜供应干扰加大,国内6月精铜产量回升,同时精废价差低位运行,废铜替代效应减弱,铜冶炼厂开工率仍有回升空间,整体供应偏紧格局有望延续。消费方面,广东和上海地区下游逢低刚需备货,整体成交未有明显改善,现货升水也持续收窄,LME近月铜升水窄幅波动,显示市场需求不足。6月,国内冶炼厂检修增多,同时下游逢低刚需采购,现货升水上调明显,显示下游消费较为疲软。整体而言,鉴于节前需求疲软,沪铜上方空间受限,短期沪铜可能将维持窄幅震荡格局。

操作建议:短线操作,待沪铜反弹至47600一线之后,可以考虑轻仓短空介入,止损48600。

风险因素:宏观情绪明显变动,中美贸易争端再起,不确定性因素增多。

锌铝

锌观点:锌价企稳,维持震荡偏强格局

(1)昨日日内锌价低开于14080元/吨,继续小幅下调,沪锌期货维持小幅企稳,持仓量小幅增加。