摘要:

昨日(5月17日),现货黄金探底回升,再次触及1800美元关口,但随着美国经济数据转好,全球股市集体大幅反弹,金价还是受到压制。虽然特朗普特朗普表示,不会对美联储加息或加息做出任何限制,但这令美元指数出现反弹,金价承压。

美股反弹的背后,是美联储加息预期升温,以及美联储缩表,引发黄金回调。而这一系列的影响,使得黄金空头遭遇更大的恐慌,市场开始看淡贵金属市场,投资者正在建立对于美联储加息预期的加息预期,以此做出黄金多头的打压。

美联储9月缩表速度大概率会超市场预期,美联储缩表和加息预期将对贵金属价格形成巨大压制。不过,从美联储9月首次加息的预期来看,市场已经提前布局了美联储加息预期的调整,虽然美联储议息会议上鲍威尔在新闻发布会上强调,美联储正考虑加快资产购买步伐,但由于通胀前景仍然存在不确定性,预计美联储不会对加息步伐作出任何限制。

目前来看,由于英国退欧、英国脱欧以及欧元区经济疲软,欧洲经济面临的下行风险依然很高。因此,无论是从目前的通胀水平来看,还是从近期美联储人员的表态来看,欧洲经济仍然存在下行风险,这都将限制黄金的上涨空间。

美联储9月会议上加息,市场也普遍预期在今年还会有三次,此外,美联储或在9月份再加息一次,也是在12月会议后的货币政策会议中,并未改变此前的论调。而此次会议上,特朗普的表态明显是鹰派,从CPI数据,消费者信心等也都表明美联储未来加息的步伐可能偏缓。

黄金市场情绪悲观

由于全球央行的货币宽松货币政策加剧了全球的经济下行压力,在当前美国经济衰退的大环境下,全球央行的宽松货币政策将进一步加大全球央行的宽松空间。这使得黄金从高位回落,目前基本上站稳了1500美元/盎司。

从中长期来看,随着美国通胀的疲软,美国将进入加息周期,在通胀回升的情况下,货币宽松的力度将会持续加码。

另一方面,美元走强使得黄金价格受到压制。近期美元持续上涨使得黄金价格跌幅明显,也印证了避险情绪的减弱,进而推动黄金价格下跌。

展望后期,黄金市场的价格有两种表现形式,一是有可能继续上涨,但是由于全球经济增速下行压力将进一步凸显,未来两个月美联储是否加息成为市场的关注点,对黄金价格的扰动不容忽视。

特朗普对美联储加息态度中性

近期,特朗普在推特上再度批评美联储加息,美联储官员们对加息前景也持谨慎态度。一些美联储官员认为美联储已经处于加息周期中,而加息节奏对经济增长、通胀以及经济增长的影响都会有,并不建议美联储提前加息。但是,美国的央行宽松政策在一季度末还是很好的,此前多次出现过加息的情况,2019年1月初,美联储宣布缩表,每月近300亿美元,而这一次鲍威尔在议息会议后的讲话更是罕见的“偏鹰”,表明联储在这一“不确定”时期,按照中性的立场,并不会加息。这一点在几个月前也曾经出现过,在美联储议息会议前,美国公布的零售销售数据就是在不确定性加剧的情况下,美联储资产负债表迅速扩张,也就是说美联储在危机中不加息,但是在缩表时,美联储却不加息,这显然就不利于美国经济增长。