昨日,根据中指研究院发布的报告,2019年上半年,全球黄金需求总量为4218吨,与去年同期的542吨相比,下降了23%,黄金总需求量为390吨,与2018年同期相比下降了17%。黄金总需求量为4218吨,与去年同期的3245吨相比,下降了23%,黄金总需求量为415吨,与去年同期的241吨相比,下降了12%。

黄金作为贵金属和工业金属的基础性能源,主要用于对付它的“子弹”。此外,黄金储备的变化也是重要的投资方向,今年上半年,全球黄金矿产量为490吨,与去年同期的475吨相比,增长了24%。

因此,投资者对于黄金在全球市场的投资的关注点,会从全球各大央行的黄金储备变化上得到反映。

美元走强

黄金近期走势偏强,这与美元走弱有直接关系。一方面,从美国经济数据来看,美国经济正在以一系列良好的表现改善美国经济前景。但是,本月公布的美国CPI数据超出预期,通胀水平大幅上行,这对美国经济的未来前景也起到了一定的警示作用。

在美元趋弱的背景下,黄金对美元的吸引力也会下降。不过,中国3月CPI同比增长1.5%,为2010年6月以来最高水平。

鉴于近期公布的美国通胀数据,美联储的普遍预期是通胀继续上升。然而,这却使得美国货币政策在加息和缩表中受到了抑制。如果加息加速,美元会进一步贬值。

另一方面,随着世界经济前景的改善,美国经济增速可能会放缓。投资者将继续押注美联储将在3月加息。该预期对黄金而言是个好消息,黄金与美国股市的关系为负,这将推高美股的波动。

BMO Capital Markets市场策略师Tai Wong表示,黄金仍然是一个传统的避险资产,正如华尔街分析师所言,由于美联储加息步伐加快,这使得黄金再次成为投资者的配置选择。

另外,其他实物黄金购买兴趣仍在

我们预计,在本月前夕,这个数字还会继续攀升,表明央行购金热情正在上升。

在世界黄金协会(World Gold Council)年会上,全球央行的一份报告显示,截至2017年2月,全球央行黄金净购买量为362吨,低于2016年的249吨。

如果全球央行2018年继续增持黄金,金价很可能会继续攀升,这意味着,与市场的关系将变得越来越密切。

我们还预计,在过去的五年里,世界黄金协会(WGC)在2018年11月上调全球央行购金目标至2%,与金价在2017年3月低点相差不到40%。

但如果近期金价下跌,则意味着货币政策可能会继续放松。

加拿大皇家银行财富管理公司的董事总经理George Gero称,在美国经济增速放缓和地缘政治局势升温的情况下,这将促使黄金价格进一步走高。

事实上,全球央行的购买一直是支撑金价的一个因素。自3月下旬以来,全球央行的净购买量已经增加了42吨,从1290吨增加到301吨。今年8月以来,全球央行增持的黄金达到了近10吨,去年11月创下历史新高,今年7月更是达到了142吨。

高盛集团商品研究主管马特史密斯表示,由于这些数据没有反映货币政策的放松程度,因此我们预计,如果贸易紧张局势持续的话,金价很可能会触及每盎司1800美元,甚至更高。