2021年6月19日,沪铜1809合约开盘于48390元/吨,盘中一度攀升至49480元/吨,下午开启快速上涨,收报48440元/吨,涨410元/吨,涨幅3.23%,成交量放大至近580万手,持仓量增加312至62038手。

隔夜伦铜继续上涨,收报每吨5,025美元,涨12美元,涨幅1.3%。伦铜周三下跌至5,020美元/吨,收报每吨5,025美元,跌幅1.2%。

5月19日,上海保税区铜库存升至89.93万吨,较前一交易日减少40.60万吨,大幅回落。

国际铜价大幅下挫,再创新低。5月18日开盘,沪铜1809合约收报47670元/吨,跌75元/吨,跌幅0.59%。

现货方面,LME铜现货升水回落至890美元/吨,昨日现货升水进一步回落。截止5月18日,上海保税区铜库存报74.76万吨,周跌5.78万吨,均价跌至925美元/吨,较3月初低点回升22美元/吨,不过仍处于5月中旬以来的较低位置,跌势依旧偏弱。

近期,中国在沪铜市场上的交易量有所回落,但是仍然位居全球第二。从下游行业来看,铜杆企业整体开工率依然维持高位,但是整体呈现淡季不淡的态势。铜板带箔企业开工率的出现较为明显的回落,也令下游备货意愿有所降低,这在一定程度上会制约铜价的反弹空间。

美国经济数据表现尚可,给予铜价一定支撑。美国经济数据整体表现良好,美联储加息预期加强,美元指数整体偏弱,这对铜价形成一定的利多。而美元升值、美国国债收益率下跌使得铜价承受一定的压力。

人民币汇率也在升值,汇率贬值使得进口铜成本提高,这也是进口铜企业减少进口铜的原因之一。

消息面上,中国4月以来对铝制品、铝材和锌制品的出口出现下降,引发市场对于中国需求的担忧,同时也会打压人民币贬值压力。美元指数或将走软,这也会间接支撑铜价。

总体来看,短期铜市供给趋紧,需求相对疲软,铜价有望维持弱势。

值得注意的是,美国经济数据整体表现良好,美联储年内加息预期进一步加强,加之市场对于美联储缩表的预期升温,美元指数也有所走弱。因此,加之市场对美联储加息预期加强,美元指数大概率会继续走弱,且沪铜价格虽有反弹,但反弹空间有限。

总体来看,近期宏观方面存在不确定性,市场对于铜市后市的预期偏空。在整体基本面方面,利空因素不断释放,而技术面上短期均线系统有明显的转向迹象,短线铜价还将维持弱势震荡,但随着后期供应的增加,铜价下方支撑仍将继续较强,建议逢低做多。

沪铜分析:宏观方面,美国经济数据整体表现良好,美元指数整体偏弱,铜价受到支撑。供给方面,铜精矿供应趋紧,中国精铜产量下降,当前全球铜库存水平已经高达98.5万吨,与2014年四季度的最高值水平相差无几,进入2016年后,全球铜库存出现明显下滑,LME库存也重新回到历史低位,目前全球铜精矿供应较为紧张,短期难以出现紧缺格局。需求方面,经济回暖、中国经济改善,铜需求较好。