据悉,近期国际铜价以下跌为主,而且还没有继续下跌,这对现货来说是很不利的。但随着近日LME铜库存飙升,也令伦铜在下半年继续上涨。据知情人士透露,目前中国冶炼厂中的铜库存还有大约一半在国储仓库中,这意味着中国冶炼厂中的铜库存在未来会增加。另外,最近几个交易日铜价大跌的原因是下游消费需求放缓,在经济下行压力加剧的情况下,经济下行压力明显增大,预期铜价短期仍将维持疲弱态势。

库存和升贴水方面,截止12月5日当周,上期所铜库存较前一周增加35650吨至2.03万吨。另外,据上海有色网,上期所公布的数据显示,今年6月,上海期货交易所铜库存增加348000吨至686,000吨。

上海期货交易所表示,此次上期所铜库存量持续攀升,并且短期内要受到“资金回笼荒”的影响。铜价受资金面拖累进一步下跌,沪铜下行压力明显增大。

12月,LME铜库存从上个月的39.7万吨减少至38.8万吨,LME铜库存从上个月的27.7万吨减少至36.4万吨,现货升水走低给现货市场带来了较大的压力。但是,沪铜上行动能似乎还并没有出现明显改善。

美国COMEX铜库存从6月的14.11万吨大幅上升至84.42万吨,上期所铜库存从6月的19.75万吨增加至84.45万吨,国内方面也纷纷跟进,显示市场对于国内铜市场的看法依然偏乐观。

美国原油库存本周大幅增加,以及IEA和OPEC联合召开部长级会议,这都让美原油持续走低,这些都对原油市场形成一定的支撑。

美国商务部的数据显示,10月美国口罩强制令解除,且白宫和国会在周末进行了通话,在此背景下,美国政府预计美国原油产量可能会增加,这将支撑油价。

未来美国二叠纪盆地的能源设施建设也将使得原油需求增加100万桶/日,进一步提振原油价格。

基本面利空

OPEC与俄罗斯联合召开部长级会议,市场对于OPEC减产态度的转变也很大程度上降低了油价。

从基本面上看,11月12日当周,美国EIA原油库存连续第10周增加,但是精炼油库存增加,且降幅超预期,给油价提供了强劲的上涨动能。

总体来说,供给过剩和油价的高企已经“被市场解读为市场平衡状态的一部分”,油价因此承压。

截至周二收盘,NYMEX原油期货价格上涨0.87%至55美元/桶,ICE布伦特原油期货价格上涨0.41%至57.62美元/桶。

与此同时,原油市场最大的赢家也是美国石油产量的增加。美国能源信息署(EIA)的每周数据显示,美国的石油产量达到创纪录的1190万桶/日。

最新的一项调查显示,美国的石油产量在2018年增加了280万桶/日,达到1190万桶/日,在过去12周中,美国的石油产量增长了130万桶/日。

不过随着新井关停的产能越来越少,美国的石油产量仍在增加,在2018年增加了150万桶/日,至1150万桶/日。

受美国石油生产商继续增加钻机数量的推动,美国的石油产量创下了1190万桶/日的纪录新高。

总体而言,油价的上涨动能仍相对较弱,如果OPEC+的供应无法继续增加,可能会进一步打压油价。