国内期货市场中,沪铜期货主力合约1507开盘于49680,最高49320,最低49210,收盘于49780,较上一交易日上涨53元/吨,涨幅1.08%,成交量146.7万手,持仓量728.6万手,日增仓233.7万手。

近期以来,受巴西铜矿罢工影响,提振全球铜精矿供应的预期升温,铜价触及六年高位,但基本面仍缺乏亮点。尤其是最近两个月,市场在经历了一轮集体抛售之后,市场进入磨底阶段。但智利铜矿罢工对产量的影响已经逐渐浮现。本周产量也已尘埃落定。

期货市场上,希腊未能达成协议,停工动荡,有色集体回落,以及有色集体大跌导致市场避险情绪攀升,期货市场昨日涨幅已经扩大。沪铜主力合约1507围绕49900-49200区间振荡,现铜跌幅高达近6%。

此外,近期国际局势动荡,也在一定程度上支撑着市场的避险情绪。此前消息人士称,法国央行行长加息预期再度升温,美元/日元甚至一度跌至12个月低位。现货升水的进一步下滑,使得市场对未来供应的担忧也越加浓厚。在美元/日元触及120关口后,铜价也出现了反弹。

美元/日元昨夜上涨,但美元/日元本周再次下跌,跌破120关口,跌破106关口,显示出市场的担忧情绪。

对此,中信期货有色分析师许惠敏认为,铜价在9月的大涨当中主要受到了国际局势的影响。

以欧元计价的铜价,自去年12月以来已经飙升了逾60%。不过欧元区方面对希腊问题的担忧也有所降温。在其经济模型的模型中,欧元区通胀预期指标,衡量企业对未来通胀预期的一个指标,衡量美国经济预期的一个指标。

许惠敏进一步表示,随着美元/日元上周的强势上涨,美元的相对强势也出现了放缓,此前美国公布的一系列经济数据总体表现良好,在目前美元的相对强势下,市场对美国就业市场的担忧情绪有所减弱,不过美联储在9月会议上继续保持鸽派。

市场人士指出,虽然这种担忧有所降温,但仍然存在不确定性,目前美联储9月加息的可能性较低,加上美元的相对强势,令市场对于美元/日元的预期有所下调。

BMO宏观战略负责人许惠敏也认为,随着美国经济数据继续向好,这对美元将产生较大的压力。但是总体而言,如果美联储在加息问题上不会采取强硬的举措,美元/日元可能会跌破105关口,跌破这一水平后美元/日元或有反弹的机会。

尽管目前美国经济数据在强劲的情况下仍然处于较高的水平,但是随着中国国庆假期的结束,可能会再次出现比较明显的反弹,这将会对美元产生明显的支撑。

机构分析:未来或进一步走高,新兴市场经济体将受益于经济增长

在去年12月,美国总统特朗普上任后,以中美贸易摩擦的不确定性为由,大量投资者涌入新兴市场国家。此后,中国一直高喊着“中国会继续扩大开放”,但是随着中美贸易摩擦不断升级,中国作为“十三五”规划中也成为了提及新兴市场国家的一部分。此外,中国近期出台了一系列的经济刺激政策,包括加大知识产权的力度以及放宽企业和个人投资。

也因此,由于中国经济目前还是处于相对“中高速”的阶段,因此中美贸易摩擦能否产生负面影响是一个未知数。