国内低库存与低利润的支撑犹在

受低库存以及低库存等一系列影响,2016年6月,沪镍主力合约跳空上涨至最高的11450元/吨,并伴随着铜价反弹,直逼13000元/吨整数关口。从时间节点看,随后两个交易日国内显性库存开始下降,且下月镍市有止跌回升的迹象,这为镍价短期走势带来了支撑。

前期镍价基本面走弱的核心因素,在于产能持续去化,镍铁供应持续减少。镍矿减产从而使得镍价攀升至高位,也刺激了供应收缩的预期。

现货价格及基差波动较大

受此影响,昨日国内镍铁整体呈走强格局,其中华东地区主流成交价在3100元/吨附近,华南地区主流成交价在3300-3400元/吨,而华东市场成交价在3500元/吨附近。

由于4月镍铁月度产量相对较高,而镍矿港口库存连续下滑,因此本周国内镍铁价格延续涨势。不过,随着国内疫情好转,山东鑫海即将复工,且部分镍铁企业为响应国家号召,复工速度加快,对矿石需求形成了提振,加上不锈钢产量开始下降,镍铁供需开始逐渐偏紧,国内镍铁价格上涨。

因需求旺盛,国内镍铁价格大幅上涨,进口镍铁价格在连续数周上涨后,近日又进一步下滑。

此外,镍矿价格上涨,也对镍价的涨势形成刺激。据估计,5月镍矿进口量为18万吨,同比增长44%,环比下降4%。

菲律宾雨季即将到来,镍矿供应下降,叠加镍价大涨,镍矿价格创下新高,涨势迅猛。同时,国外镍铁价格上涨,对国内镍铁价格产生一定提振。

同时,印尼生产商和矿商已开始了新一轮的招标,纷纷敲定月度镍矿报价。据统计,5月镍矿进口量为62.68万吨,环比减少1.56%,同比增加6%。

节后镍价开始回调,镍矿价格在3月初回调到3700元/吨,节后有所回升,至3月中旬开始回调,至6月上旬略有回升。在现货持续上涨的情况下,镍铁价格在3月初的升水进一步走高,也印证了市场对节后镍矿供应不足的预期。

高镍价不利于下游补库

镍矿供应仍然存在,而随着镍铁产量增加,对镍铁的需求也将会随之增加。而目前高镍价已经有部分厂家提高了高镍生铁的售价,目前高镍生铁的成本支撑和需求走高的局面,也会对价格产生一定的抑制。

高镍生铁相关产区政策影响

中国镍铁协会在其最新发布的《镍矿长单执行及企业运行情况报告》中表示,对高镍生铁产能的淘汰,相关产区也将对铁产能的退出,以及对高镍生铁的下游需求产生影响。

但从目前国内高镍生铁产能利用率的情况来看,当前已达到75%,在下游需求增加的情况下,镍价的需求并没有减少。据统计,1-4月国内高镍生铁产量为39.1万吨,同比增加11万吨,同比增长6.6%,环比增加6.2%。同时,由于新能源汽车行业复苏带动镍需求增加,预计镍价仍将以稳为主。