上周(2021-12-06)国内白糖SR2105主力合约为10335元,持仓量为36943手(+705);郑糖期货主力合约为20630元,持仓量为226114手(-436)。上周,外盘方面,巴西7月下半月降雨令巴西甘蔗制糖比上升至17.9%,这将有助于巴西乙醇用于生产糖,从而促使巴西中南部食糖产量同比上调1.3%,不过该出口国甘蔗压榨高峰提前结束,因降雨导致甘蔗糖分受损,市场近期预计巴西中南部将于9月末重新种植糖,且对含水乙醇需求旺盛,因巴西南部甘蔗产区降雨高于预期。本周收盘后公布的截至7月16日当周,乙醇库存料将出现下降,且因乙醇价格高企,糖醇比价继续回升。接下来关注2021/22年度巴西甘蔗制糖比、甘蔗制糖比及巴西新榨季甘蔗生产情况。

原糖期货主力合约上周五回升,收于15.86美分/磅,本周下跌2.83%,周五上涨0.53%,周五上涨1.64%。甘蔗已进入压榨高峰期,但3月下半月生产较5月同期下降23.3%,且在甘蔗压榨高峰期天气良好,该国干旱导致的甘蔗减产预期已经逐渐发酵。截至7月16日当周,巴西中南部糖厂压榨甘蔗188.51万吨,同比减少55.99万吨,其中糖厂193.3万吨,同比增加71.79万吨;乙醇产量为18.14亿升,同比减少17.61万吨,其中糖厂19.51万吨,同比增加5.64万吨。本作物年度的制糖比预计为5.83%,而7月上半月为8.47%。原糖上行主要受主产国甘蔗生产以及干旱天气造成的甘蔗减产预期影响。6月上半月,主产国甘蔗种植工作完成15%,同比增加1.64%。泰国生产进度加快,目前生产已基本结束,同时云南生产数据亦有所改善。印度制糖厂协会称,截至8月21日,印度糖厂本榨季已经生产23%的原糖,本榨季糖产量预计为1258万吨。美国农业部8月报告显示,2021/22年度印度本榨季糖产量预计为5690万吨,高于7月预计的5700万吨。泰国2020/21年度甘蔗产量预计为430万吨,高于7月预计的460万吨。7月上半月,泰国截至9月1日,累计产糖1417.4万吨,同比增加44.8万吨。泰国7月出口食糖174.2万吨,同比增加17.68%,其中出口中国56.02万吨,同比增加81.65%。预计2021/22年度泰国食糖出口量为370万吨,高于7月预计的380万吨。

国内食糖供应充足,但面临疫情风险

5月,国内食糖产量为255万吨,环比减少10.86%,同比增加15.04%。6月我国累计进口食糖913.7万吨,同比增加101.27%,其中出口食糖231.8万吨,同比增加45.38%。其中,食糖进口总量同比增加133.7万吨,累计进口食糖775.94万吨,同比增加70.99%,累计进口糖浆91.36万吨,同比增加24.58%。7月我国累计进口食糖63.34万吨,同比增加81.55%,其中出口食糖25.14万吨,同比增加15.02%。此外,海关总署发布公告称,为支持外贸企业和各类企业依法合规利用国际糖业市场,提高国际糖业市场化程度,自2021年7月1日起,将原糖进口关税从原先的15%降至零。我国食糖进口自律公约已解除,但食糖进口配额外食糖进口依然存在。