近日,钢材期货价格持续走高,现货价格涨幅明显,并突破前期高点。受需求改善预期、新订单增长等因素带动,铁矿石价格也不断走高。截至本周一,国内66个重点城市三级螺纹钢均价为3486元/吨,涨幅为5.3%;热轧板卷均价为3287元/吨,涨幅为1.2%;中厚板均价为1065元/吨,涨幅为3.6%。

从供给端来看,铁矿石供给增加有限,粗钢与生铁产量均有较大幅度的增长。其中,生铁产量高达220亿吨,同比增长11.9%;粗钢当期产量为105.8万吨,同比增长6%;生铁产量为376.2万吨,同比增长7.3%。

供给端方面,澳大利亚巴西发货量在2021年1-2月分别达到3539万吨、3181万吨、3276万吨,合计3142.6万吨,合计4109.7万吨,较去年同期增长27.3%。巴西也将在未来1个月陆续释放,虽然巴西仍有出口预期,但是市场囤货速度或将减缓。需求方面,海外疫情加重,钢厂减产动力减弱,钢材出口也将减少。

需求端来看,海外疫情形势依然严峻,欧盟、日本疫情持续,制造业PMI持续走弱,从数据看,国内制造业PMI与出口明显下行。虽然近期美国疫情形势依然严峻,但是随着欧美国家不断扩大防控措施,后期病毒传播力度也将加大。国内来看,钢厂库存维持较低水平,钢材库存继续下降,钢厂产量有望进一步增加。另外,基建投资增速可能不及预期,这可能会对螺纹钢需求形成抑制。

市场情绪方面,在春节假期期间,大宗商品期货价格不断上涨,各类资金也纷纷涌入炒作的氛围,从而推动螺纹钢期货价格持续上涨。近期伴随着监管政策的放松,以及各地基建投资的加快,市场情绪也开始偏乐观。中州期货投资咨询部主管顾冯达表示,预计近期螺纹钢期货价格大概率还会上涨。

宝城期货研究员陈栋认为,考虑到当前基本面仍然偏紧,现货端和期货端的推动力预计都会增强,预计短期价格仍有可能继续上涨。而铁矿石、螺纹钢以及铁矿石在近期均有望走出阶段性上涨行情,主要原因是价格上涨幅度较大,现货市场相对抗跌,期货端可以考虑获利兑现,建议多单持有,远月合约持有。

兴证期货研究员孙匡文认为,宏观方面,上周四美国发布的制造业PMI创下2012年10月以来的新低,市场对于美联储加息的预期进一步加强,此外,国内近期公布的宏观数据向好,市场预期较好,预计短期期货市场会有向上冲的动力。

原料端,截至3月10日,2020/21年原材料CC IndexC32月原铝价格指数报 17045元/吨,环比上涨 -25元/吨,价格指数维持高位震荡,运行区间维持在 20680-17060元/吨。铝矿方面,截至3月10日,SMM A 铝锭社会库存报 255.3 万吨,环比上涨 -19.8 万吨,氧化铝社会库存报 235.6 万吨,环比上涨 -1.4 万吨,价格指数维持低位震荡。电解铝生产成本小幅上升,预计短期电解铝成本仍将保持相对高位,继续维持成本线上方运行。

整体来看,对于螺纹钢而言,当前国内钢厂产能仍处于历史低位,产量难以放量,从而造成供需缺口持续扩大,在高炉产能持续释放的背景下,预计短期钢材市场仍有向上冲的动力。