10月18日,国家气象中心发布《2021年中国化工(国际)行业日产量数据》,2021年1-9月全国日产量达到2021年2月以来新高。2021年9月,中国化工总产量达到2021年10月以来新高。10月,我国鄂尔多斯、鄂绒等6个主要城市平均天然气制甲醇生产成本分别为481元/吨、2790元/吨,折合每吨甲醇期货每吨甲醇期货升水约为210元。10月,中国石油集团首次向国外客户提供尿素期货价格,国际上招标量为530万吨,其中基准低端成交量为215万吨,多用于交割。截至10月18日收盘,中油西南等6个主要地区甲醇期货价格累计上涨265元/吨,成为国内期货市场的高价。

国内外疫情对物流影响较大,预计影响甲醇运输。根据相关数据,国内新投的产能共计107万吨,较2020年四季度增加了120万吨。从产区来看,西南地区的甲醇装置为满负荷运行,9月中旬、10月中旬的装置检修已经结束,后期西北地区的供应将逐步增加。此外,港口方面,受部分企业胀库的影响,前期港口的甲醇贸易商捂货惜售,11月中下旬、12月上旬到港量逐渐增加。同时,天然气价格大幅上涨,也将进一步刺激煤制甲醇下游产品销售,届时内地煤制甲醇的开工负荷将得到提升。

受下游产品价格大幅上涨的影响,10月下旬,国内动力煤主力期货主力合约最高价达到812.5元/吨,在10月中旬触及80元/吨的阶段性高点,随后再次回落,目前,这种状态已持续到11月中旬。

国内外疫情使甲醇供需两端再度承压,导致期价大幅走高,此前中国能化指数(HSCI )已经在10月15日突破1000元/吨,并在11月中旬突破1000元/吨,进入到四季度国内外气温上升,下游需求快速回升,市场价格再度重回升势。

需求量的上升与甲醇价格上涨之间的关系也是十分紧密的,在经济复苏周期到来,下游行业整体景气度尚可,开工率高企,传统需求旺季下,煤炭供应紧张状况有所缓解,进口货源逐步减少,港口甲醇价格随之上涨。

伴随着甲醇需求的季节性回升,甲醇的港口库存也在持续上升。截至10月18日,国内港口库存为40.5万吨,较去年同期上涨17%。其中,华东地区港口库存为25.6万吨,较去年同期上涨15%。港口库存上升导致的甲醇港口库存和甲醇价格的差值进一步扩大,在不断扩大的状态下,甲醇港口库存的上升幅度越来越小。

截至10月18日当周,沿海港口甲醇库存为41.03万吨,较去年同期的45.48万吨增长45%,沿海地区甲醇库存为48.67万吨,较去年同期的56.99万吨增长76.3%。其中,华东地区港口库存为15.40万吨,较去年同期的14.67万吨增长29%,华南地区港口库存为5.95万吨,较去年同期的19.03万吨增长39%。

当前,国内多套甲醇装置已经重启,部分装置的故障和检修也将逐步影响到国内的甲醇供应,因此,在目前整体需求增加的大背景下,甲醇仍具有上涨动力。

现货价格表现疲软

目前,华东地区甲醇现货报价为2750元/吨,较9月底的2800元/吨下跌近40元/吨,跌幅在30%左右。目前,西北地区甲醇生产企业库存为36.5万吨,较9月底的27万吨下跌近10%。