尿素市场的多头情绪依旧存在,上周五尿素期货出现涨停,最大涨幅更是超过了420元/吨。这主要得益于近期市场担忧天气影响出口,这种担忧导致市场情绪出现了一些乐观情绪。

近期尿素期货价格的强势,主要源于库存持续去化。上周尿素价格连续5周大幅上涨,尤其是10月中旬之后,由于现货价格高位上涨,港口外发量有所增加。10月中旬以来,港口外发量持续增多,持续处于历史同期最高水平。从开工率看,9月中旬以来,高炉开工率开始回落,但在近日下滑的工厂中,开工率仍高于往年同期。另外,上周四的上涨动力来自于中下游企业采购积极性提高,市场心态向好。因此,中下游企业有对后期的价格上涨预期。

对于尿素期货行情,中信期货分析师陈昱博表示,近期市场主要受到外盘下跌影响,受到出口和利润偏差的影响。另外,前期原油价格大涨使得大宗商品的价格出现了一定程度的上涨,进而推动了尿素期货的上涨。因此,从基本面的角度来讲,未来甲醇期货价格上涨的概率较大,对于尿素期货的行情仍有一定的支撑作用。

基本面利好因素较为充分

目前来看,国内甲醇生产企业的开工率维持在高位,在正常的产能利用率下,企业对甲醇的需求尚可。目前甲醇生产企业的生产利润尚可,因此企业对于后期甲醇的采购积极性不高。

从产能角度来看,目前国内甲醇生产企业的开工率处于正常水平。西北地区厂家的开工率已经达到80%以上,而山东地区的开工率已经达到85%以上,并且随着后期检修装置的增加,未来产能释放力度或有所减弱。另外,部分企业的开工负荷也在回落,目前仍处于相对低位,这也是对于未来甲醇价格上涨的一个支撑因素。

从需求面来看,随着北方地区气温的回升,下游需求也会出现一些增加的迹象,因此在需求旺季之后,企业的采购意愿也会有所增强,对于现货价格有一定的支撑作用。

截至10月24日当周,国内甲醇整体装置开工负荷为67.58%,环比上周增加1.11个百分点,处于正常水平。其中,西北地区的开工负荷提升明显,从近期的9月初的85.6%上升至目前的89.49%,同时,山西、河北、安徽地区的开工负荷也提升了0.94个百分点。由于西北地区检修企业较多,因而后期西北地区开工负荷水平也将出现一定的回升。同时,部分下游甲醛厂家的开工负荷也出现了一定的提升,从上周的73.44%上升至87.38%,因此后期国内市场的开工负荷仍然会处于高位。

成本面支持仍存

从成本面来看,目前国内甲醇生产企业的成本面支撑较为明显,因此在成本面支撑下,甲醇期货价格出现上涨。但是,近期的成本面利好因素更为充分。

从基本面来看,目前国内甲醇生产企业的开工率维持在高位,后期随着检修装置的陆续陆续复产,预计后期国内的开工负荷仍会进一步提升。但是,从最近几周的装置检修来看,由于西北地区部分装置复产较多,因此预计后期国内产量提升的幅度有限。与此同时,我国的天然气制甲醇生产企业的开工率也处于高位,这意味着当前国内甲醇的供给仍较为充裕,进口量难以对国内的甲醇供给产生显著的增量。与此同时,由于煤制甲醇的成本支撑,国内甲醇的生产企业的开工率在9月中旬也出现了一定的提升。由此来看,后期甲醇价格仍有继续上涨的可能。