1、目前螺纹钢的港口库存。最新的数据显示,截至3月11日,华东主要港口(包括上海、天津、宁波、杭州、南京、杭州),螺纹钢库存为174.25万吨,较3月11日减少12.69万吨。其中天津港库存为155.6万吨,较3月11日减少4.7万吨,宁波港库存为295万吨,较3月11日减少5.9万吨。而华东螺纹钢库存为81.75万吨,较3月11日减少11.84万吨,宁波港库存为46.63万吨,较3月11日增加0.84万吨,南京港库存为24.55万吨,较3月11日减少0.98万吨,杭州港库存为23.51万吨,较3月11日增加3.86万吨。另外值得注意的是,较去年同期,螺纹钢的表观消费量为315.62万吨,较去年同期下降62.22万吨。由此可见,螺纹钢表观消费量减少,从一定程度上影响了螺纹钢的现货市场价格。

2、钢厂的限产行为。在限产的政策下,部分地区的环保监管力度有增无减。一方面,唐山等地环保监管升级,部分地区实行新的排污许可证,一定程度上抑制了钢铁生产,对市场的冲击在一定程度上。另一方面,企业的生产受到一定影响,截止目前,247家钢厂的高炉开工率为81.87%,较去年同期下滑7.03个百分点。

3、利润率。钢厂的利润率是决定螺纹钢的价格的关键。对于螺纹钢的利润率,可以在前期钢铁利润较高时建立对应的高炉,后期螺纹钢利润率有望进一步上升。螺纹钢期货主力合约1810的最高价在330元/吨,而2109的最低价在380元/吨,则2109的利润率将上升到75%,这将对螺纹钢价格形成强有力的支撑。而随着利润的大幅上升,钢厂的生产热情也会随之高涨。所以,螺纹钢期货价格继续大幅上涨的动力也在增大。

4、库存的下降。截至4月17日,螺纹钢社会库存为457.15万吨,较去年同期下降45.44万吨,从具体数据来看,螺纹钢库存降幅虽然有限,但是库存的持续下降,使得库存水平的下降速度不及预期,令铁矿石等相关品种的价格得到了较好的支撑。另外,进入5月之后,钢厂的生产热情开始增强,在部分地区的检修也有望逐步增多。

5、基差。5月以来,铁矿石等盘面基差持续走弱,但是1809合约下跌幅度不及现货,并且远月合约更弱,说明1809合约盘面在成本支撑作用下呈现弱势的格局,而1810合约在需求旺季的支撑下走势偏强,在基差改善的背景下,价格表现将强于现货。

利多因素:

1、旺季的到来,钢材需求会增加,提振钢材价格。5月是房地产新开工的高峰期,已经给整个房地产行业带来了大量的资金,因此房地产投资出现加速上涨,也能够从侧面反应了钢材需求的增加。不过,需要注意的是,尽管地产新开工面积在逐步增加,但是4月和5月的钢材需求均未好转。此外,5月是钢材市场需求的淡季,且从工地的反馈来看,工地目前的工程施工面积仅为6000多万套,未来的开工率也会进一步降低,导致钢材的需求减弱。

2、淡季的到来,唐山市部分钢铁企业已经开始降低生产负荷,这会加重钢厂的库存压力。而钢厂近期也是加大了检修力度,以减少利润。