10月29日,郑商所PTA期货主力1709合约增仓上行,开盘报在4280元/吨,收盘报在4360元/吨,涨1.7%,成交量增加至15.4万手,持仓量增加68246手至17.9万手。

上游原料方面,原料PX市场价格止跌反弹,PX价格周一开启上行。其中,亚洲px及新加坡 PX周二上涨至2720元/吨,创下2014年11月以来新高,但亚洲PX装置运行不稳,出货量减少,现货升水不断走高。

PTA厂家开工率高位,且目前PTA 库存较前期增加约4万吨。据了解,本周检修装置重启,宁波一套150万吨PTA装置预计10月10日至11月23日短停。此外,中化泉州450万吨PTA装置、宁波利万70万吨PTA装置、南京石化250万吨PTA装置计划10月10日检修,预计检修时间维持至11月25日。目前PTA 市场供应依然紧张,但进入11月,期价下行意愿更强,操作上建议逢低多单。

供应方面,受货源偏紧及出口订单有所增加影响,11月我国PTA产量环比增加57.38万吨至813.36万吨。11月PTA社会库存总量为155.7万吨,环比增加50.51万吨,同比增加57.88万吨。需求方面,下游聚酯市场整体维持较高开工水平,但终端织造企业订单维持低位,难以对PTA需求形成有效拉动。从技术面上看,在30日均线附近,下方支撑仍较强。

1、成本端:原油弱势对PTA价格形成压制,美原油现阶段偏弱,成本支撑存在。美原油现阶段偏弱,市场对明年的原油供需平衡预期悲观,原油下行预期较强,近期PTA产业链整体偏弱,PTA 09偏弱运行。

2、PTA现货市场:目前PTA现货主流价格在3580-3600元/吨,现货主流成交基差在385-400元/吨。逸盛大连现货4700-4850元/吨,现货主流成交基差在370-390元/吨。供应方面,PTA装置重启,逸盛大连停产检修,宁波逸盛、福化、恒力等装置降负运行,但11月福化装置恢复正常,中泰石化、珠海BP、恒力等装置运行稳定,同时PTA装置计划10月检修,宁波逸盛宁波一期220万吨装置将于11月重启,国内PTA库存已经下降至年内新低。装置方面,四川能投、福化、新凤鸣及逸盛新材料120万吨装置计划12月检修,宁波逸盛和福化两套共计90万吨PTA装置,12月重启,宁波逸盛和福化一套共计330万吨装置计划11月检修,宁波台化120万吨装置计划11月检修。

整体来看,在供需基本面没有出现明显改善的情况下,PTA市场中期供需偏紧,且近期PTA价格的反弹,使得PTA装置的开工率在近期有所上升,近期PTA供应水平出现回升,但在检修季的到来,PTA市场供应预计仍将呈现偏紧的格局。在目前PTA库存不高、社会库存依然偏低的情况下,后市PTA期货短期内或维持偏强运行。

展望后市,在成本端以及供应装置出现复工复产的影响下,PTA价格或有走弱的风险。现货方面,根据天下粮仓统计,11月以来,PTA现货市场整体维持平稳,PTA现货市场价格连续上涨,PTA期货主力合约自9月上旬的750元/吨以上高位已经反弹至600元/吨附近。