国内方面: 郑棉2201合约收盘报13050元/吨,较上一交易日上涨-25元/吨。仓单数量26092张,较上一交易日增加56张。

消息面:美国农业部(USDA)上周五公布的出口销售报告显示,截止4月11日当周,美国2016/17年度陆地棉出口销售净增163.5万吨,2016/17年度陆地棉出口销售净增28.9万吨。美棉出口装运量为48.5万吨,较前一周减少5%。

现货方面:棉花指数3128B价格为14585元/吨,与上一交易日上涨1元/吨。

(2)储备棉成交均价15663元/吨,较上一交易日上涨17元/吨。

(3)储备棉轮出结束,期初请

轮储进口棉成交均价17169元/吨,较上一交易日上涨10元/吨。

(4)截至4月8日当周,郑棉注册仓单5115张,较上周减少134张;有效预报4405张,较上周减少17张。

(5)储备棉轮出第五周五在青岛举办,至此,国内棉价小幅上涨。截至3月11日,2016/17年度储备棉累计上市8

万吨,同比减少9万吨,减幅8%;累计成交率63%,同比降低2个百分点。其中,2016/17年度累计上市

16

万吨,同比增加6万吨,减幅10%;累计成交均价2855元/吨,同比降低25%;累计成交最高价16215元/吨,

最低价1592元/吨,累计成交量594吨,同比增加75万吨,增幅12.5%。截至3月11日,2016/17年度储备棉轮出累计上市

13

万吨,同比减少94万吨,减幅8%;累计成交最高价11750元/吨,最低价1072元/吨,累计成交量896吨,

累计成交总量1110吨,累计成交均价10779元/吨。

逻辑:受储备棉抛储的影响,郑棉震荡上涨。目前市场对于储备棉投放

的预期仍然比较强,新棉大量上市,但是抛储启动后,郑棉呈现加速上涨态势。随着棉花期货的大幅上涨,郑棉价格也开始高

位回落,美棉持续上涨,ICE期棉近期高位回落。目前来看,

美棉走势仍然偏强,美棉库存下降,但是印度和中国的高棉价不利于中国,导致中美经贸关系没有缓和,

纺织服装内需不振,棉纺织需求疲软,对郑棉形成利多支持。近期郑棉呈现强势上涨,现货价格上涨,库存下降,支撑郑棉价格

上涨。

操作建议:短期内,我们维持震荡上涨,中长期维持多头思路,可逢低布局多单。

风险因素:疫情恶化,下游订单断层,宏观经济不及预期。

震荡

棉花

观点:市场关注焦点为疫情发展,棉花震荡上涨

逻辑:3月22日郑棉震荡上涨。中储棉的投放,截止3月底,新疆棉投放累计

11451.61吨,同比减少493.25万吨,累计成交3261.77万吨,同比增加36.62万吨,成交率94.57%。目前

国家棉花市场监测系统对13省区87家棉花加工企业统计,截至3月底,全国棉花工业库存

率33.73%,同比下降2.67个百分点,较过去四年均值下降3.37个百分点。