铜期货1月交割量为20吨,2022年1月交割量为2吨,1月和2月交割量分别为19吨和60吨,分别增加35吨和29吨,活跃合约数量同比增加98%和54%。

此外,2022年1月,各合约日均持仓量较2022年12月上升,其中2022年1月合约持仓量增幅最大,达到24.2万手,环比增加3.2%,2月合约持仓量减少23万手,环比下降11.8%,3月合约持仓量环比增加11.9%。

多空交易并行,铜期货主力合约春节后逐渐减仓。其中,1月合约持仓量减少27.2万手,而2月合约持仓量增加34.8万手,1月合约持仓量则增加37.7万手。另外,2022年1月合约持仓量减少8万手,2月合约持仓量减少3.2万手,3月合约持仓量则增加1.2万手。

2022年1月合约走势较2021年12月明显偏弱,2月持仓量减少18.9万手,而3月持仓量增加15万手,3月合约持仓量增加近6万手。由于2022年1月合约临近交割,市场参与者逐步减少,2022年1月合约持仓量也有下降。2022年1月合约交割量大幅增加,主要受几个因素。一是上市初期,1月合约整体现货库存增幅较大,低于2021年1月合约,并且消费情况好于1月合约,且海外库存保持低位;二是2021年1月合约面临较大仓单压力,仓单压力主要集中在国内保税区;三是新合约上市前,保税区仓库持续大量注销,导致保税区仓库仓单流出,仓单数量整体低于2021年1月合约。

此外,1月合约交割量增加,主要原因在于交易所仓单压力。2月合约交割量回落,主要受1月交割量的影响,春节后仓单压力有所缓解,且春节后开市需求对期价有所支撑,不过,市场仍有担忧,2月合约交割量低于2021年1月合约,尤其是新合约的上市,引发市场担忧,此外,2月交割量的减少也抑制期价的上涨。

国储调控“去库存”效果显现

虽然在春节后面临较大的现货抛储压力,但由于2022年春节后复工复产情况较好,叠加新冠疫情的影响,各地复工复产的进度较快。截至1月29日,2022年已完成全年目标任务的112.5%,复工复产已经基本完成。

2月16日,中储粮江苏分公司计划销售6.1万吨2022年2月合约,成交总量3万吨,成交价格为12900元/吨,成交量和成交率均高于上年同期。另外,2月14日,中储粮江苏分公司计划销售玉米48.5万吨,成交4万吨,成交率为65%。

1月14日,中储粮江苏分公司计划销售玉米4.5万吨,成交1.3万吨,成交率为66%。2月14日,中储粮江苏分公司计划销售玉米3万吨,成交1.3万吨,成交率为7%。2月14日,中储粮江苏分公司计划销售玉米2万吨,成交2.3万吨,成交率为66%。

由此可见,虽然大商所在去年部分合约上的成交量远超过2月合约,但整个市场仍处于供应偏紧的格局。春节后第一周的大幅成交体现在2月13日、15日和20日三天的合约间。