:美国农业部(USDA)将于周四公布12月供需报告,市场预期美豆库存和库存调高。美豆库存高,库存低于市场预期,从而支撑美豆期货。南美方面,因天气恶劣,阿根廷大豆播种工作推迟。全球大豆库存和库存双双调高,支撑美豆期货价格。

国内方面,国内盘豆粕整体震荡上涨,现货跟随盘面涨,期价收盘后,油厂积极提价,提振期货价格。11月份进口大豆到港量大,油厂开机率较高,豆粕现货供应压力不大,现货市场报价跟随期货涨。短期随美豆期货市场走高,油厂开机率高企,豆粕现货供应压力不大,期价将震荡偏强运行。但随着近月船期的陆续到港,后期大豆供应压力或将逐渐增加。

近日,山东地区部分油厂受台风“烟花”影响停机,油厂豆粕库存出现上升。截至12月29日,国内沿海地区油厂豆粕总库存量为86.25万吨,较前一周的72.45万吨增加0.76万吨,增幅为15%。同期大豆压榨量为376万吨,较前一周的268万吨增加4.8万吨,增幅为8%。

豆粕期货主力1601合约盘中冲高后回落,周五尾盘出现下跌。技术上,豆粕、豆油与美豆期货价格均出现回落。

本周将公布美豆新作供需报告,市场普遍预期美豆产量及期末库存、出口和期末库存均利多,但天气市不妙,美豆期货价格整体下跌。10月大豆到港量逐渐增加,巴西大豆出口需求预期减弱,巴西大豆丰产概率较大,豆粕库存增加,及美豆期货价格大跌对国内豆粕期货价格构成拖累。

饲料需求方面,生猪养殖利润在节前好转,养殖户补栏积极性提高,豆粕需求稳定。豆粕价格近期上涨,部分地区价格出现回调。当前美豆收割进度正常,美豆收割进度较快,天气炒作炒作天气,美元指数走低,美元对其他大宗商品价格形成一定的支撑。近期国内大豆到港量增加,巴西大豆供应压力较大,豆粕价格下调,部分地区现货供应紧张,豆粕价格有下跌预期。

国内方面,饲料养殖行业进入消费淡季,猪瘟疫情仍在蔓延,生猪养殖亏损不断扩大,屠宰企业开工率偏低,加之受元旦、春节因素影响,猪肉价格整体上涨。11月生猪存栏量同比增加,肉鸡养殖处于盈利的高位,短期内养殖户补栏情绪较强,养殖户淘汰母猪意愿较强,预计后期生猪存栏量将持续增加,供给压力增加,并且水产养殖也持续受节前提振,短期内菜粕需求支撑偏弱,但当前水产养殖仍处于旺季,短期内菜粕需求难有起色。预计短期内菜粕或以震荡为主,建议观望为主。

油脂库存方面,棕油持续走低,但是,棕油库存高于市场预期,库存高位继续带来压力,对价格构成支撑,但盘面多空交织,上方空间有限,关注未来几天USDA的库存报告。国内方面,1月10日进口菜籽油完税成本13148元/吨(税前为11504元/吨,增值税前为1079元/吨),进口利润持续维持在200元/吨,基差坚挺使得短期内沿海地区菜油库存维持在70-80万吨左右的偏低水平,不过后期随着油厂开机率回升,预计沿海地区菜油库存或出现增加。

操作建议:

豆油震荡偏弱,同时,1月底印度大豆将集中到港,后期国内油脂库存或出现下滑。