期货走势呈现出期货品种介绍和未来趋势的特点,本文将从以下几方面为大家做出分析:

(1)活跃品种分析

活跃品种包括农产品、金属、能源化工、贵金属、工业品、农产品、黑色系、能化、有色金属等;活跃品种包括鸡蛋、豆粕、菜油、玉米、淀粉、豆油、棉纱、PTA、白糖、棕榈油、菜籽油、甲醇等。

(2)价格影响因素分析

1)产量变化

研究期货市场价格主要是关注产量、进口、进出口等,国外的价格对国内期货市场价格影响较大,影响因素包括国际市场、国内市场、进口政策、库存变化、货币政策等。

2)季节性因素分析

以大豆、豆油、菜油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)为代表的农产品期货价格涨跌周期相对固定,但近几个月的价格走势对不同阶段的期货品种影响不一,在国内期货市场中,有很大的影响因素主要包括如下:

(1)生长期期

我国玉米产量有一定的特点,但在种植上会选择不同的作物,在生长期出现差异的时候,其产量表现就不同。这是因为大豆减产造成的,它的价格行情就是供大于求的局面。

(2)进口量的增减

进口数量的增减往往对价格产生影响,如果进口数量较大,那么国内的价格也会受到影响。如2004年进口量创历史新高,而美国农业部在6月11日公布的5月供需报告中,调低了巴西和阿根廷的玉米出口量,将巴西玉米的出口量调低到了9900万吨。

(3)库存情况

库存情况主要受需求的影响,价格的涨跌,对现货市场的价格影响也比较大。库存的高低和期货市场的走势常常有着密不可分的联系,如下图所示,2007年10月底,国内玉米库存下降至440万吨,而6月末,库存增加至450万吨,供应紧张,价格涨幅不大。但到了2015年,库存增加至343万吨,库存下降至380万吨,而期货市场的库存增加至154万吨,库存增加至147万吨,库存下降到惊人的地步。因此,对于库存的变化,期货市场会很敏感。

3)进出口政策

进出口政策对期货市场的影响主要有:

(1)进出口量

中国是世界上最大的、世界第二大的玉米消费国。在世界玉米种植面积、消费量、贸易量均居世界第一,出口占世界总产量的40%以上。此外,国内饲料行业也是玉米的重要消费市场。我国是世界上最大的玉米进口国之一,从2009年的全球玉米产量占比,就已经调低到了40%。因此,进出口政策对玉米价格的影响,会是影响玉米价格的最直接因素。

(2)进出口政策

玉米进口国家的税收政策主要分为两部分,一是为了满足国内玉米的需求,二是为了满足国内养殖行业的需求,因而二者对玉米的进口会有不同的影响。例如我国的玉米进口配额中,玉米的配额主要是用于生猪饲料、禽类饲料和水产品。进口玉米所获得的税金较低,以海关总署公布的数据来看,2007年我国进口的玉米为5883万吨,如果按照配额计,我国在2007年1-4月的进口总量为4420万吨,占比26.2%,进口配额的影响对于国内玉米价格的影响很大。

(3)进出口政策

2007年我国玉米进口配额为4959万吨,考虑到国内饲料企业的需求,而2008年3月,我国又开始进口玉米,2010年5月以后,为了满足国内的饲料需求,进口配额数量不多,且进口配额的补充数量有限。