股指期货观点:3月17日金融期货延续反弹逻辑:国内疫情可控性较强,受制于疫情冲击较大,中国经济仍将呈现缓慢恢复态势,但需求恢复边际缓慢,疫情基本防控取得较好效果,春节后宏观政策预计积极,不过中美利差或对国内权益市场形成一定压力,市场仍需警惕政策落地对市场带来的冲击。疫情蔓延态势加剧后,我国政策自主可控性较强,政府大概率仍将通过降准或出台宽松政策,预期管理过程中已经开始验证,未来宏观流动性仍可能趋紧,经济或有小幅企稳,叠加商品价格上涨明显,结构性机会或存在。股指期货2109短期反弹逻辑:(1)近日公布的3月CPI同比涨幅延续回落态势,同比降幅收窄,拖累CPI同比降幅进一步收窄。(2)国务院召开常务会议,明确明年货币政策要坚持稳字当头、稳中求进,增强前瞻性、精准性,充分发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,加大跨周期调节力度,设立支持实体经济的“贷款多降再降”,加大稳健的货币政策对实体经济的支持,保持流动性合理充裕,为实体经济提供更多支持。(3)近期美国公司、美联储官员相继发表鹰派言论,暗示加息或过早退出,利率水平或逐步上行。目前,市场认为3月美国经济料有所改善,部分因为国内疫情防控取得较好效果。(4)俄乌局势动荡,国内相关部门近期已经出台针对俄罗斯的反制措施,并已制定出清计划应对,未来几个月,俄罗斯将会跟进。操作建议:风险因素:俄乌局势、疫苗接种、俄乌局势震荡偏弱