周四,LLDPE期货市场成交量81.2万手,较上日增加21万手。其中主力合约成交79万手,较上日增加10万手;持仓量231.2万手,较上日减少1万手。

基本面:

现货市场方面,今日中油华北LLDPE报价9550元/吨,较上日上调10元/吨;中油华南LLDPE报价9400元/吨,较上日上调10元/吨。

2月7日,中石化华东LLDPE出厂价报价9500元/吨,较上日上调100元/吨;中石油华东LLDPE出厂价9800元/吨,较上日上调100元/吨;中油华南LLDPE出厂价9550元/吨,较上日上调100元/吨。

从需求面来看,近期下游市场整体处于季节性淡季,下游开工不稳定,主要以消耗库存为主,加之原油价格出现上涨,成本涨幅较大,需求面表现疲弱。不过,目前宏观面依然存在不确定性,加之地膜需求旺季,预计国内LLDPE消费量将有所增加,支撑LLDPE价格保持坚挺。

国内部分地区进口窗口开启,贸易商报价在9900元/吨附近,而LLDPE进口利润窗口已经关闭,因此进口货源冲击市场,港口进口货源存在一定减少,但后期进口到货量会继续增加,因此预计进口货源压力不会很大。不过,短期之内,期价下行空间有限。

昨日,PP、LLDPE期价全线走高,但主力合约成交量环比下降明显,显示下游逢低采购,但下游需求相对清淡,导致现货价格上涨乏力,成交量环比缩减。

目前下游市场处于季节性淡季,尤其是中石化华东LLDPE出厂价9600元/吨,较上日上调10元/吨;中石化华东LLDPE出厂价9400元/吨,较上日上调100元/吨;中石油华东LLDPE出厂价9650元/吨,较上日上调100元/吨;中油华南LLDPE出厂价9500元/吨,较上日上调150元/吨。

国内原油价格维持高位运行,对石化产品价格形成一定支撑。现货市场延续下行,上周中石化华东LLDPE出厂价9650元/吨,较上日上调50元/吨;中油华东LLDPE出厂价9900元/吨,较上日上调50元/吨;中油华南LLDPE出厂价9650元/吨,较上日上调50元/吨。

目前,聚乙烯生产企业开工率仍处于偏低水平,但需求有所走弱。贸易商表示,尽管现货市场需求较弱,但市场仍然不存在压力,因此预计价格上涨空间有限。LLDPE出厂价格和出厂价格涨跌互现,但相较于现货价格明显上行,期货盘面却大幅上涨,反映出需求并没有出现进一步走弱的迹象。

总体来看,目前聚乙烯基本面基本面依然不乐观,市场也利空因素偏多。其中,PE生产企业库存攀升,下游需求相对一般,需求面利空因素不足以对聚乙烯形成有效支撑。不过,上周,塑料期价出现大跌行情,部分前期期货盘面的空头获利了结,导致价格大幅回落。因此,PE期货价格下跌对塑料期价形成一定支撑,预计塑料期价也将出现一定幅度的下跌。

实际上,近期塑料期价下跌并不意外,主要是受原油大跌拖累,石化企业装置检修力度较大,下游需求开工下滑,本周国内石化装置检修较少,并且下游开工负荷高位,聚烯烃需求整体较好,价格出现一定程度的回落,而下游库存表现较为一般,加上本周公布的美联储会议纪要显示,可能将于下周公布政策会议纪要,预期偏鸽的基调将延续。