上周五晚间,美国农业部公布了季度库存报告,报告显示,截止到9月25日当周,美国2015/16年度大豆库存为1.21亿蒲,高于分析师预估的1.48亿蒲,亦高于分析师预估的1.40亿蒲,同时也高于2015/16年度的1.40亿蒲,因为预测的年度供应增加。

国内方面,豆油主力合约1601低开低走,早盘震荡下跌,收报5910元/吨,下跌1.87%,持仓量增加3448至47892手。豆油主力合约1601周线下跌0.63%,收报5779元/吨,持仓量增加1049至812512手。

现货方面:

江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2780元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2780元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1601-1509合约升水190元/吨(18年5月、6月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2820元/吨。江苏泰州地区工厂报价,一级豆油5720元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5780元/吨。广东东莞地区经销商报价,一级豆油5740元/吨。

消息方面:

1、美国农业部发布的8月份全球农业生产报告显示,2015/16年度巴西大豆产量预计为创纪录的1.21亿吨,比上月预估的1.481亿吨有所下调。8月报告称,巴西大豆产量为1.238亿吨,比上月预估的1.28亿吨有所下调。

2、美国农业部发布的8月份全球农业产量报告显示,2015/16年度美国大豆产量预计为1.06亿吨,比上月预估的1.09亿吨有所下调。8月报告预估美国大豆产量为1.09亿吨,低于7月份预估的1.05亿吨。8月报告预估美国大豆压榨量为20.51亿蒲,低于7月份的20.94亿蒲,比上月预测值的20.94亿蒲有所下调。

个人分析:

天气方面:

美国中西部天气大体有利于大豆作物生长,而一些地区将受益于更加有利的降雨。余下的大豆种植工作可能遭遇些许延迟。下周天气较为干燥有助于改善作物状况。阿根廷中部地区的天气大多利于大豆收割。中国:华中和华北大[微博]豆主产区的天气大多利于大豆作物生长,而一些地区将会遭遇些许延迟。大连商品交易所的豆粕主力合约收盘上涨,报每吨2647元。8月豆油主力合约收盘上涨0.02%,报每磅8130元。

个人分析:

美豆产区天气炒作 中美贸易战进展顺利,利空美豆。巴西总统大选结果出炉,大豆主产区的天气条件改善,美豆收获即将展开,美豆出口需求向好,天气题材或将提振美豆期价。而USDA数据显示8月美豆供需报告中,美豆种植面积和单产均大幅上调,美国陈豆库存增加,新豆产量预期继续上调,美豆需求增加,短期美豆期价震荡运行为主,等待本周美豆生长报告指引。

操作上:

美豆新作利空基本消化,但国内大豆到港量庞大,8月大豆到港量庞大,中国油厂开工率较高,油厂榨利良好,短线国内豆油将跟随美豆反弹,而郑油承压,短期或维持弱势震荡,不建议操作,等待新季美豆收割和库存压力的增加。

操作上:

豆粕回调空间不大,目前逢低买入豆油2350附近的套利,豆粕单边多单逢低买入,上冲2350附近不破则继续逢低买入,豆油5月合约4860附近可买入空豆油1180附近,下破5月初时可尝试多豆油5130附近空豆粕1150附近的套利,待市场恢复正常时择机再进。