现货金三连跌,创下7年新低。虽然最近一段时间,美国利率上升的趋势有所回落,但各国央行仍继续宽松的货币政策刺激了贵金属价格的反弹。全球股市震荡上行,市场风险偏好降温,而美股屡创历史记录新低,投资者对风险偏好降低。近期国内有消息称中国政府正考虑调整房地产政策,并重申房地产将一如既往稳,将支持经济复苏。

从消息面上看,11月30日,中国人民银行发布2019年第三季度中国货币政策执行报告,首次对居民家庭提供支持,表明其稳住性和韧性都得到了市场的认可。此外,11月30日,中金所表示将于2019年11月30日公布国债期货首个合约的征求意见稿,该合约自12月30日首次挂牌交易。受此影响,国债期货市场价格连续下跌。

多头获利了结

从11月29日开始,国债期货价格在不到一个月的时间内从1700元/吨上涨到1450元/吨,波动幅度是12%。12月2日,上证指数大涨3%,并创下8年新高。12月3日,国债期货市场收盘大涨4%。

但随着元旦的临近,市场流动性降低,期货市场价格开始振荡下跌。11月29日,中金所公布,国债期货收盘下跌3%,全天成交88.5亿元。其中,主力合约TF1512收报100.550元,较前一交易日下跌15.17%,日增仓79.2万手;次主力合约TF1512收报100.530元,较前一交易日下跌14.5%,日增仓29.5万手;主力合约TS1512收报100.075元,较前一交易日下跌0.8%,日增仓28.8万手。

中金所表示,随着中美贸易协议顺利签署,中国和美国积极推动建立相互购买协议,中国将增加购买美债,而美国则与中国为达成协议的可能性降低,中国将增加购买美债,进一步巩固美国在贸易领域的领先地位,并为中国的经济复苏打开新的动力。

在12月30日的一份报告中,中国商务部称,中国制造业11月总体保持稳健增长,但进出口逆势增长,并且在低基数的基础上继续保持稳定增长。一季度,中国外贸进出口累计同比增长13.6%,增速比上月加快0.4个百分点。今年以来,中美贸易摩擦再度升级,外部环境更趋复杂严峻。

“经济恢复不稳固、不均衡,不均衡不均衡不充分,有关部门稳增长诉求强烈。当前,我们贯彻党中央、国务院的决策部署,坚持稳中求进工作总基调,切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长,新增一般贷款要保持适度增长。”民生银行首席研究员温彬表示。

温彬称,预计在全球范围内,中美贸易协议谈判在即,有望提振市场情绪,有利于提振市场信心。国内方面,经济增速企稳回升,但投资增速依然低迷,企业投资和经济活动继续偏弱,宏观经济有望回暖。预计短期内,国内经济走势偏弱,但中长期企稳回升仍需时间。预计外围因素将对国内市场的提振作用将逐步减弱,市场仍将处于磨底阶段。

中金所表示,在“宽信用”背景下,下行压力下,短期内中国央行仍将按兵不动,但有必要调整基准利率。

但央行公告称,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,以应对当前流动性“极度宽松”的状况,确保银行体系流动性合理充裕。