截止2022年2月18日下午收盘,沪铜09合约报收42730元/吨,涨395元/吨,涨幅0.38%,夜盘收报47140元/吨,涨34元/吨。

在周二外盘暴涨后,沪铜期货主力合约上午9点开盘后震荡走高,开盘价47590点,到10点15分最高47650点,最低47720点,于上午10点15分,截止下午13点08分,涨37点,涨幅0.23%。

由于铜现货进口窗口仍然关闭,1月进口量预计继续增加,对铜现货升水构成支撑,目前进口盈利窗口关闭,后期进口铜量将持续增加,现货市场下游仍需提前备货。

2月18日,美国总统拜登就1.9万亿美元基建投资计划,盘后数据显示,美国1月个人支出月率实际公布1%,预期0.5%,前值0.6%。市场预测拜登本周就1.9万亿美元基建计划达成一致。

中国2月PPI同比增5.6%,预期4.3%,前值4.2%。美国2月通胀环比回升,核心CPI同比增5.3%,创1982年以来新高,显示通胀压力减弱。

从政策来看,中国央行[微博]近日发文称,必须做好新的金融工具准备,运用好新的政策工具,以政策利率降下来,推动企业杠杆率水平回归至合理区间。但中美两国货币政策利差持续收窄,一季度GDP同比增速下降1.2%,前值3.2%。

此次降息,金融市场反应强烈,对有色、黑色、农产品、黑色板块具有较强的提振作用。不过,有色板块受海外通胀及供应链影响,估值较低,对大宗商品价格构成利空,对有色板块呈现较强的提振作用。

此外,美元指数今年以来一直处于弱势状态,这对有色及黑色系商品的提振作用较为有限。2月16日,美元指数跌至95.880点,盘中跌幅达2.5%,已创2008年以来新低。

4月22日,国内商品期货市场出现暴跌行情,螺纹钢、豆油、焦炭、焦煤、铁矿石等纷纷跌停。1月22日,铁矿石、焦煤、豆油、豆粕、棕榈油、螺纹钢、豆油、棕榈油、棕榈油、菜油、甲醇等纷纷跌停。

业内人士认为,一方面,一季度,受高煤价、高铁矿石等价格带动,国内商品市场出现大幅回调,而外矿的价格涨跌,反倒利好市场。另一方面,国内外矿供应紧缺、结构性矛盾导致国内外矿供需矛盾难以化解,并且焦炭现货和焦煤价格大幅上涨,限制了煤焦钢矿的涨幅。

随着大宗商品价格出现大幅度下跌,市场普遍预期中美贸易谈判将取得突破,未来中国经济有望继续稳定增长,对有色等大宗商品价格提振作用较强。

从大类资产表现来看,近期多个商品强势上涨。截止到2022年2月21日,有色金属涨跌幅为31.63%,农产品涨跌幅为35.58%,能源金属涨跌幅为37.77%。

从今年3月底开始,欧美国家开始加息,经济复苏明显,提振市场信心。2月22日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.75%至1%的水平,这是美国自2016年以来第三次加息。2月28日,有色金属板块迎来报复性上涨,沪锌主力合约盘中涨超6%。

海外多个国家相继进入加息周期,美联储议息会议加息25个基点,鲍威尔将释放更加鹰派的言论,市场预期美联储3月会议加息50个基点的概率增大,有望提振美元指数。