(一)螺纹钢期货承压下行

由于7月国内建筑钢材需求较好,而钢厂提产使得供需剪刀差收窄,钢厂被动提产对钢价形成压制,导致部分品种表现较弱,钢厂调降报价,螺纹钢期货在需求较好的情况下,价格出现上行。但是近期在钢厂利润大幅压缩的情况下,钢厂积极性并没有得到改善,加之近期限产利好因素对钢价有所提振,矿石价格承压下行,但钢材价格将继续承压。7月全国粗钢产量6184万吨,同比增长9.5%,增速比5月份加快0.2个百分点。其中,7月粗钢日均产量达到6699万吨,同比增长17.5%,增速比6月份加快5.0个百分点,创近10年同期新高。

截止7月29日,唐山三级螺纹钢平仓价报收3150元/吨,较上周同期上涨60元/吨。

(二)螺纹钢期货下跌 期价减仓反弹

上周螺纹钢期货主力合约周五回落,减仓逾5万手,至274177手,减仓7万手。

从基本面来看,供给端,7月中国制造业指数 为58.7,较5月份大幅回落0.2个百分点,主要是新订单指数回落明显,表明国内制造业延续去库存态势,且外需增速持续回落,这也表明,外需因房地产需求不振而再度下滑,内需增长疲弱。而7月粗钢产量7263.4万吨,同比下降17.5%,降幅扩大,为近年来首次出现。

需求端,线材、螺纹钢的表观消费量7月环比大幅回落,其中线材表观消费量为369万吨,同比增长24.5%,增速比6月份扩大1.5个百分点,日均表观消费量为61.6万吨,同比下降15.8%,单月表观消费量创下近10年同期新低,需求不振下,现货价格随之出现大幅反弹。

从盘面利润来看,盘面利润6月大幅上涨,利润升至315元/吨,接近历史高点,说明近期供应端的驱动因素较多,盘面大幅下跌是主要驱动因素。

近期,螺纹钢期货主力合约价格已经跌破300元/吨的支撑位,空头在下行压力明显,盘面与现货关联性较弱,现货价格虽然出现了较大幅度下跌,但现货与期货盘面关联性较强,可以轻易地得出,目前现货市场已经处于供应过剩、过剩的格局。

表观消费量,2015年7月全国房地产行业总体成交量为189.9亿元,同比下降22.3%,为近10年以来的最低值,这是2012年以来首次出现负增长,市场处于供大于求局面。

基差:价差不断拉大,高升水渐退。

现货市场,随着盘面价格大幅下跌,现货市场成交萎靡,贸易商观望情绪加重,持货商出货情绪渐浓,尤其是主力合约2101合约价格降至3500元/吨附近,基差明显背离,投机需求下滑。而目前期货贴水现货200元/吨以上,现货采购需求旺盛,螺纹钢现货成交清淡,表现为供大于求局面。

盘面利润:基差快速下行,出现修复,价差修复,盘面利润修复,结合期货基差关系,预计将出现修复。

库存:单边持仓较上一交易日减少14924,至35985,据统计,上周库存继续减少152524,至25564。