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上个交易日国内商品期货整体冲高回落,黑色系期货整体走弱。铁矿石价格表现坚挺,夜盘窄幅震荡,主力1909合约上涨0.15%。

周二铁矿石期货主力2001合约大涨3.74%,收于905.5元/吨,成交52万吨,日盘收盘价895.5元/吨,较上一交易日上涨24元/吨。

供应方面,进口铁矿石10月份进口量达201万吨,创下全球港口进口量的历史新高,但由于澳大利亚港口事故导致矿山停工,发货量下滑,导致全国247家钢厂高炉开工率有所下滑,本周钢厂铁矿石库存出现小幅下降,不过港口库存并未出现大幅下降,预计本周港口库存仍将呈现上升趋势。

环保问题继续对港口库存产生影响,目前主要港口库存在944.5万吨,较上一交易日减少16.3万吨。短期港口库存预计仍将延续下降趋势。

高炉开工率仍有下滑空间

在近期钢铁行业供给侧改革不断推进的背景下,钢厂高炉开工率出现下滑,截至上周五,高炉开工率较上周减少2.3个百分点至76.5%,产能利用率较上周增加1.1个百分点至76.4%。由于环保问题制约高炉开工率的回升,当前钢厂高炉开工率出现下滑,截至上周五,全国高炉开工率较上周减少1.1个百分点至73.9%。不过,钢厂生产仍受到环保问题的压制。

高炉产能利用率方面,从产能利用率来看,上周全国高炉产能利用率为77.51%,环比上升1.37个百分点。中钢协数据显示,全国高炉产能利用率较上周上升2.5个百分点至77.48%,其中唐山高炉产能利用率为78.84%,环比上升0.97个百分点。后期,钢厂高炉生产仍受到环保问题的压制。

进口矿价格下跌,使得国内矿山铁矿石供应继续收紧,再加上钢材价格维持强势,企业盈利情况较好。与此同时,钢厂的生产仍在增加,市场需求较强,导致铁矿石需求旺盛。随着供给侧改革,钢厂减产已经开始向钢铁行业传导,钢厂的铁矿石库存也出现小幅下降,截至上周五,全国高炉开工率较上周上升1.2个百分点至76.43%,唐山高炉开工率较上周上升0.9个百分点至74.71%,市场预期铁矿石需求仍将持续增长。

矿价还面临着价格下跌的压力。最新数据显示,钢厂生产指数为89.94,环比上升1.69%,同比上升6.39%,随着钢厂生产逐渐恢复,产量将继续上升。港口库存、钢厂铁矿石库存及港口铁矿石库存均出现下降,对矿价形成压力。

短期内,在环保政策边际变化的情况下,矿山开工率出现下滑,截至上周五,全国高炉开工率较上周下降1.79个百分点至77.41%,唐山地区高炉开工率较上周下降1.39个百分点至87.14%,近期钢材现货成交量明显减少,库存仍处于相对低位。

与此同时,钢厂高炉生产仍在继续,并没有受到环保政策的影响。随着钢材需求的释放,钢厂盈利情况较好,后期钢厂开工率仍将维持较高水平。

目前现货市场是现货成交低迷的状态,终端需求疲软,导致港口铁矿石库存持续下降,现货价格仍然受到压制。截至上周五,港口铁矿石库存下降449万吨,为连续第十周下降,港口铁矿石价格跌破每吨90美元,港口库存加速下降,连续4周下降。