铜市行情(上周五):铜市走势弱于现货市场。国内方面,在经过持续的贸易磋商,中美双方再次释放善意,推动市场持续走稳,但目前仍有疲弱的迹象。

中国有色金属行业协会5月17日发布的统计数据显示,国内阴极铜产量已连续三个月下滑,环比下降6.94%,同比下降5.3%,为连续第七个月下滑。

铜矿生产企业依然受制于成本和资金等多重因素。近日,有资方调研有色行业数据显示,2020年的铜精矿加工费从5月的52美元/吨左右,下降到9月的80美元/吨,年初至今的利润下滑40%。而在环保及下游企业低迷、过剩的情况下,铜价在5月开始走稳,后市走势可期。

美联储5月18日、18日宣布维持联邦基金利率目标区间在0至0.25%的范围内,同时启动缩表。美联储表示,因新冠疫情带来的经济冲击,美国劳动力市场复苏进程令人失望,美国经济增速开始放缓。受此影响,美元指数下跌,伦铜主力合约今日开盘后强势上涨,至收盘,上涨0.85%,收报6315美元/吨,上涨2.03%。

最新公布的美国4月就业报告和就业人数上升,同时投资者对美联储今年还将加息几次的预期有所增加。对于铜价走势,美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示,上周投机者持有的COMEX铜期货净多头头寸增加,但是两者均在减少。报告显示,截至5月15日当周,COMEX铜投机性净多头头寸减少86786手至175523手,这是自5月19日以来的最低水平。

对此,芝商所数据显示,铜投机性多头头寸减少13974手至161334手,空头头寸减少8439手至13677手。COMEX铜期货投机性净多头头寸减少1196手至155512手,这是自5月19日以来的最低水平。

具体来看,美联储周四宣布维持联邦基金利率目标区间在0.25%-0.5%的范围内,并表示预计将在今年秋季和明年3月前继续保持每月1200亿美元的债券购买规模,直到2022年中期,美国失业率降至5.2%,预计通胀率在未来3个月将“适度”升至6%的目标。

虽然美国5月就业市场新增非农就业人数增加94.3万人,低于预期的增加94.3万人,但美国5月失业率降至4.8%,且为2019年4月以来的最低水平。分析人士认为,就业市场疲软反映了就业市场的疲软,即雇主缺乏劳动力参与度。

此前美国劳工部公布的美国5月非农就业报告也显示,美国5月平均每小时工资年率增幅为3.5%,不及预期的3.5%。

美联储青睐的通胀指标通胀率较5月回落0.3个百分点至2%,但仍为近40年来的最高水平,主要是受到服务业价格的支撑。美联储官员希望加快提高利率,避免市场对通胀预期下降感到担忧,进而提振美联储的通胀。

其他分析人士还指出,数据显示,上周美国5月进口物价指数(PPI)较前月上涨0.3%,且创1982年10月以来的最大增幅,使经济学家预期通胀会更高。

此外,上周公布的美国经济数据也凸显出美国经济下行压力,6月ISM非制造业指数从5月的53.1降至52.8。

总体而言,美元多头撤退势在必行,美债收益率走高,市场对美联储年内加息预期有所降温,而近期美联储官员发表鹰派言论也对美元产生负面影响。