中,铜价继续在一个区间内反复波动。从宏观经济角度看,今年开年以来,全球最大的铜消费国中国的经济正处在“转型升级”阶段。但国际上的一些专家认为,经济衰退并非持续的状态。对于铜价长期的调整,国内和国际相关的信息可以加以了解,“市场定价权掌握在少数人手中,有价无市”。

去年年底,上海期货交易所召开的2021年第二季度中国上海期货交易所沪铜期货专题会议在上海举行。

进入本周,上海期货交易所召开的第一届中国期货交易所沪铜期货专题会议及2021年第二季度中国期货交易所沪铜期货专题会议在上海举行。沪铜期货的交易机会有哪些?

从国内市场看,沪铜期货是以人民币计价、结算、交割为目的的大宗商品期货。上海期货交易所与国际铜期货相类似,因此其价格变动与美元指数息息相关,二者的走势也密切相关。另外,沪铜期货与美元指数走势存在明显的负相关关系。因此,上海期货交易所的沪铜期货行情分析是以国际铜期货行情为基础,以沪铜期货为标的物的标准期货交易也将成为相关者对其的投资目标。

今年,上海期货交易所的沪铜期货行情走势与中国宏观经济、产业政策等因素有关。基本面方面,中国经济恢复情况良好,企业获利能力改善,经济数据向好,全球需求持续增长。因此,沪铜期货行情的主要影响因素是供需关系。

影响沪铜期货价格走势的因素有哪些?在全球宏观经济向好,经济增速回升,经济数据向好的情况下,沪铜期货行情也将具有一定的影响因素。

沪铜期货主力合约2008:30日 开盘价:47840元/吨,最高价:48850元/吨,最低价:48950元/吨,收盘价:46830元/吨,较上一交易日下跌 80元/吨,跌幅:50元/吨。

基本分析

1.国内铜供应方面,产能过剩的问题依然是国际原油市场行情和库存积累的主要矛盾。市场对于产铜国减产的消息较为平淡,而铜矿产出不足,供应过剩,铜市处于供大于求格局,价格会以平稳为主。需求方面,投资者对于基建、房地产等,对于铜价整体行情判断较为谨慎。供应方面,铜矿供应短缺对铜价有一定的支撑。

2.由于世界金属统计局(WBMS)报告显示,2020年1-4月全球铜市供应过剩16.7万吨,去年同期为短缺26.1万吨。这意味着铜市供应过剩状况将有所缓解。不过,该机构认为,经济周期往往会有阶段性的回升,铜价反弹幅度有限。该机构预计,2020年全球铜市供应过剩量将增加至38.1万吨,全年铜市过剩量将增加至28.1万吨。

3.需求方面,下游消费行业旺季结束,建筑行业将面临行业产能过剩的考验,需求的复苏受到抑制,此外,新型冠状病毒的爆发,避险情绪加重,全球股市及商品市场都受到影响,但由于新型冠状病毒的爆发,避险情绪出现,全球投资者将采取宽松的货币政策,避险情绪减轻,叠加美元走强的态势,铜价将面临下行压力。从目前宏观经济面来看,美国国内生产总值(GDP)出现了较大幅度的下降,尽管就业市场的改善,但失业率的下降对未来的经济增长形成较好的支撑,而且美联储在未来的某个时候降息的概率较大。

4.ETF持仓方面,截止5月18日,SPDR Gold Trust的黄金持仓量842.96吨,较上一交易日增加18.36吨,增仓0.34吨,当前市场对于美联储降息的预期已经走强。